CJ제일제당의 3Q26 연결 실적은 매출액 7조 2,268억원(YoY -2.9%), 영업이익 3,458억원(YoY -0.2%)으로 추정되며, 대한통운을 제외한 기준 영업이익은 1,978억원(YoY -2.4%)을 기록해 사측 가이던스(2,200억원 내외)를 다소 밑돌 것으로 전망된다. 바이오 부문은 중국산 제품에 대한 미국·유럽의 관세 부과 및 시황 회복에 힘입어 견조한 이익 체력을 회복하고 있으나, 국내외 식품 소비 심리 저하와 글로벌 마케팅 비용 투입으로 식품 부문의 탑라인과 영업마진이 기대를 하회하며 부진한 흐름을 지속하고 있다. 그러나 연말과 2027년으로 갈수록 국내 가공식품 판가 인상 효과 반영과 낮은 기저효과, 바이오 반덤핑 관세율 확정에 따른 P와 Q의 동반 성장이 기대되어 실적 턴어라운드가 가능할 것으로 판단된다. 2027년 대한통운 제외 연결 매출액과 영업이익은 각각 YoY 4.4%, 16.7% 증가한 17조 4,148억원과 8,507억원으로 추정되며, 현 주가는 12개월 선행 PER 7배 수준에 머물러 있어 단기 실적 부진 발표 이후 점진적인 밸류에이션 정상화 및 주가 반등을 모색할 것으로 전망된다.