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Hana Global Guru Eye

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• AI 경쟁의 초점이 GPU와 데이터센터 투자 규모에서 자금조달 방식과 CAPEX 수익성으로 이동하고 있어, 인프라 관련 업종의 선별적 접근이 중요하다는 점을 제시
• 알파벳은 AI 모드와 제미나이 3.0 호평을 바탕으로 검색 참여도와 검색 성장, TPU 생태계 확대 기대가 부각
• 마이크론은 HBM 수요 유지와 일반 DRAM 공급 타이트함, eSSD 중심 NAND 개선으로 메모리 업황 회복 기대가 강화
• 블룸에너지는 데이터센터 전력 수요의 27%를 SOFC가 충족할 수 있다는 기대와 대형 수주로 전력 솔루션 테마 수혜가 부각
• 동방전기는 원자력·수력·석탄을 아우르는 종합 전력 설비 기술력을 보유한 중국 대표 전력 인프라 기업으로 AI 전력 수요 확대의 간접 수혜가 기대
• SMH, DRAM, AIRR, SPHQ 등 ETF를 통해 반도체, 메모리, 미국 제조업, 고품질 우량주를 분산 편입하는 전략을 제안

• CXMT 상장 흥행과 중국 메모리 업체의 공급 확대가 메모리 가격과 업황 회복 속도를 둔화시킬 수 있음
• AI 인프라 관련 종목은 기대가 선반영된 경우가 많아 밸류에이션 부담이 커질 수 있음
• 인도는 CPI 상승과 무역수지 악화가 루피 약세 및 수입물가 상승으로 이어져 내수와 투자에 부담을 줄 수 있음
• 중국 증시는 산업별로 반도체와 IT의 변동성이 크고, 정책·상장 이슈에 따른 차익실현 압력이 반복될 가능성이 있음
• 글로벌 증시가 기술주 중심으로 상승한 만큼 금리, 지정학, 실적 미스에 민감한 조정 리스크가 존재

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