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한경 컨센서스

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미국 CPI와 PPI 둔화로 연준의 추가 긴축 우려가 완화되면서 글로벌 위험선호가 회복됐고, 이에 국내 증시는 반도체 대형주 중심의 강한 저가매수 유입으로 급반등했다. 코스피는 전일 대비 6.24% 오른 7,284.41포인트, 코스닥은 5.80% 상승한 829.43포인트로 마감했으며, SK하이닉스 ADR 급등과 ASML의 연간 가이던스 상향이 반도체 업종의 고점론을 일부 진정시키는 촉매로 작용했다. 다만 이번 반등은 실적 개선 기대와 정책·금리 환경의 완화가 동시에 반영된 기술적 회복 성격도 강해, 업종 전반의 추세적 재평가로 이어지기 위해서는 수급 안정과 업황 확인이 추가로 필요하다. 전반적으로 시장은 반도체를 중심으로 한 낙폭과대 되돌림과 순환매가 동시에 나타난 장세로 해석된다. 미국 PPI는 MoM -0.3%, YoY 5.5%로 둔화됐고, 7월 금리 인상 확률이 20% 안팎으로 낮아지며 금융여건이 완화됐지만, 국내 증시는 반도체 쏠림이 강해 변동성이 여전히 크다. 단기적으로는 밸류에이션 부담을 누를 만한 실적 가시성과 수급 연속성이 관건이며, 반도체와 소부장, 이차전지 중심의 업종별 차별화가 이어질 가능성이 높다.

📈 투자 포인트

미국 CPI 둔화에 이어 PPI도 MoM -0.3%, YoY 5.5%로 둔화되며 연준의 7월 금리 인상 확률이 20% 안팎으로 낮아졌다.
SK하이닉스 ADR 급등과 ASML의 연간 가이던스 상향이 반도체 고점론을 완화시키며 국내 반도체 대형주에 저가매수를 유입시켰다.
코스피는 전일 대비 6.24% 상승한 7,284.41포인트, 코스닥은 5.80% 상승한 829.43포인트로 마감했다.
장중 매수 사이드카가 발동될 정도로 수급이 반도체 대형주에 집중되며 지수 반등 탄력이 강하게 나타났다.
코스닥에서는 반도체 소부장과 이차전지가 동반 강세를 보이며 업종별 순환매가 확인됐다.
미국 증시도 인플레 둔화와 대형 기술주의 호재로 상승 마감해 위험선호 회복이 국내 증시에 우호적으로 작용했다.

⚠️ 리스크

반등의 중심이 반도체 대형주에 과도하게 집중돼 있어 수급 쏠림이 재차 변동성을 키울 수 있다.
최근 급락 이후의 기술적 되돌림 성격이 강해, 실적과 수요 개선이 확인되지 않으면 상승폭이 제한될 수 있다.
중국 증시는 반도체 차익실현과 순환매로 하락해, 글로벌 반도체 업종 전반의 투자심리가 아직 일관되게 회복된 것은 아니다.
국내 금리와 환율, 글로벌 국채금리의 방향성에 따라 밸류에이션 부담이 다시 확대될 수 있다.

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