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ETF Portfolio(26.07.20)

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• KODEX 미국AI테크 TOP10은 미국 상장 대형 기술주 중 AI 관련성이 높은 10개 종목을 유동시가총액과 LLM 스코어링으로 선별하며, 상위 3개 종목에 각각 20%씩 배분해 AI 대형주의 집중 노출을 강화한다.
• KODEX AI반도체 TOP2플러스는 삼성전자, SK하이닉스, 한미반도체 등 국내 AI 반도체 밸류체인 핵심 기업에 집중해 HBM4 양산과 온디바이스 AI 확산 수혜를 기대한다.
• PLUS 글로벌 HBM반도체는 삼성전자, SK하이닉스, 마이크론 합산 비중이 약 75%에 달하는 구조로, HBM 제조사 중심의 강한 베팅을 제공한다.
• KODEX 미국AI전력핵심인프라는 AI 확산에 따른 전력 병목을 핵심 투자 테마로 보고 미국 전력 생산·송배전·데이터센터 관련 10개 종목에 집중한다.
• TIGER 글로벌 AI사이버보안과 CIBR은 AI 확산 과정에서 보안의 중요성이 방어적 인프라에서 필수 성장 인프라로 전환된다는 점을 반영한다.
• TIME 글로벌우주테크&방산액티브는 우주 산업 성장과 글로벌 국방비 증액이라는 구조적 추세를 함께 추종하는 액티브 전략이다.
• ACE 고배당주Plus 커버드콜액티브는 고배당주 80%와 삼성전자·SK하이닉스 10%씩을 담고, 콜옵션 매도로 월 분배금 재원을 마련하는 수익형 구조다.
• KBWB, SPHQ, XBI, GRID 등은 은행, 퀄리티, 바이오, 전력망으로 분산해 AI 편중을 일부 완화하면서도 성장과 방어를 함께 노린다.
• SMH의 74.2% 수익률과 KODEX AI반도체 TOP2플러스의 38.0%는 반도체/AI 테마의 강한 추세를 보여준다.

• AI, 반도체, 전력 인프라 등 성장 테마에 집중돼 있어 밸류에이션 부담이 커질 경우 변동성이 확대될 수 있다.
• HBM, 메모리, 대형 기술주처럼 소수 대형 종목 비중이 높은 구조는 특정 기업 실적이나 가이던스 변화에 성과가 크게 좌우될 수 있다.
• DRAM(-28.9%)과 WON 초대형IB&금융지주(-14.5%) 사례처럼 동일한 테마 안에서도 업종별·종목별 성과 편차가 크다.
• 커버드콜 ETF는 월 분배금 확보에는 유리하지만 상승장에서는 주가 상승분 일부를 포기하게 되는 구조적 한계가 있다.
• 방산, 우주, 바이오 등은 정책, 수주, 임상, M&A 같은 이벤트 의존도가 높아 실적 가시성이 상대적으로 낮다.
• 미국 은행과 금융주는 규제 완화와 자본시장 회복 기대가 반영돼 있으나, 금리 경로와 경기 둔화에 민감하다.

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