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• 코스피 6,516.27(-4.46%), 코스닥 749.64(-5.33%)로 급락하며 AI Capex 수익성 우려와 반도체 대형주 약세가 지수 하락을 주도했다.
• 중국 문샷AI의 무료 모델 공개와 빅테크 AI 투자 효율성 논란으로 반도체 및 소부장 업종 전반에 매도세가 확대됐다.
• 필라델피아 반도체지수 1.5% 반등, 구글의 신규 AI 칩 'Frozen v2' 개발 소식은 맞춤형 AI 반도체와 HBM 수요 기대를 재점화했다.
• Hut 8의 텍사스 AI 데이터센터 15년 장기 임대계약(98억달러, 352MW 추가, 총 704MW)은 AI 인프라 전력 수요의 구조적 성장성을 확인시켰다.
• 동북아 항공 공급 증가율이 연평균 2% 미만으로 제시되며, 2045년까지 항공 공급이 수요를 따라가지 못하는 구조적 공급 부족 전망이 제시됐다.
• 중동 지정학 리스크로 WTI가 83.23달러까지 상승했고, 호르무즈 해협 관련 긴장 고조가 정유·에너지 업종의 상대적 강세를 견인했다.
• 국내 건설은 주택 금융환경 악화와 재건·원전·주택 프로젝트의 시간 지연 이슈로 단기 모멘텀이 제한적이라는 평가가 제시됐다.
• 반도체 급락은 업황 종료보다 과도한 쏠림과 레버리지 청산의 영향이라는 시각이 있어, 미국 하이퍼스케일러 주문이 회복의 핵심 변수로 제시됐다.

• AI Capex의 수익성 검증이 지연될 경우 반도체, 소부장, 전력기기 등 AI 수혜주의 밸류에이션 조정이 추가로 확대될 수 있다.
• 중동 분쟁이 호르무즈 해협 봉쇄·재봉쇄로 재격화되면 유가 급등과 물류 차질이 동시에 발생해 글로벌 인플레이션과 위험자산 변동성을 키울 수 있다.
• 원/달러 환율이 1,478.40원까지 높아진 상태여서 외국인 수급과 수입물가 부담이 지속될 가능성이 있다.
• 주택을 둘러싼 금융환경이 상반기보다 하반기에 우호적이지 않아 건설 업종의 실적 개선과 수주 모멘텀이 지연될 수 있다.
• 반도체 반등이 수요 개선이 아닌 기술적 반발에 그칠 경우, 최근의 낙폭에도 불구하고 추가 변동성이 이어질 수 있다.
• 중국발 무료 AI 모델 확산은 가격 경쟁 심화를 유발해 일부 AI 소프트웨어·클라우드·반도체 체인의 이익 기대를 훼손할 수 있다.

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