SFA는 디스플레이와 이차전지 장비 중심의 사업 구조에서 벗어나 반도체 이송시스템, AI 데이터센터용 SOFC 연료전지 제조장비, 초고압 직류송전(HVDC) 해저케이블 장비 등으로 전방 산업 포트폴리오를 다변화하며 본격적인 신규수주 회복 국면에 진입하고 있다. 2026년 연간 신규수주는 전년 대비 65.6% 증가한 1조 2,200억 원에 달하고 非디스플레이·이차전지 비중이 70% 수준까지 확대될 전망이며, 하반기부터 신규수주의 매출 인식과 자회사 SFA반도체의 흑자전환이 맞물려 2026년 연결 매출액 1조 7,001억 원(YoY +4.3%), 영업이익 1,210억 원(YoY +40.9%, OPM 7.1%), 2027년 영업이익률 9.3%로 가파른 실적 턴어라운드가 예상된다. 아울러 개정 상법에 따른 자사주 약 19%(704만 주)의 소각 의무화로 주당 가치 제고 기대감이 공존하는 반면, 실적 회복 지연 가능성과 전방 투자 변동성 등은 상존하는 리스크 요인이다. 현재 주가는 2027년 예상 EPS 기준 PER 8.3배 수준에 불과해 과거 밸류에이션 디스카운트 해소와 함께 견조한 주가 재평가가 기대되므로 12개월 선행 EPS에 목표 PER 12.5배를 적용한 목표주가 39,000원으로 커버리지를 신규 개시한다.