📊 MK Investment Reports

삼성디스플레이 지분 매각에 ESS 투자 기대 속 동반 강세 삼성SDI 7%·앨앤에프 16%↑삼성SDI가 4조4500억원에 이르는 삼성디스플레이 지분을 매각한다고 발표한 뒤 북미 ..

일요일이었던 2012년 5월 6일 오전 6시, 금융위원회는 업계 1위였던 솔로몬을 포함해 한국과 미래·한주저축은행의 영업정지를 전격 발표했다. 새벽 3시에 임시 금융위를 소집해 결론을 낸 것이다. 주말을 거치면서 해당 금융사가 더 이상 버티기 힘들다는 판단에 긴급하게 결정을 내린 것이다. 시장에서는 금융의 특성상 장 마감 이후 늦은 시간이나 새벽, 주말 등 긴급하게 대응해야 할 일이 존재한다는 분석이 나온다. 원·달러 환율의 급등이나 ‘뱅크런(대규모 예금 인출)’, 시장 유동성 경색 등 촌각을 다투는 일들이 많기 때문이다. 이는 국가 경제와도 직결되는 문제다. 영국과 프랑스가 감독기구를 한데 모아두는 것도 같은 맥락이다. 금융안정을 포함해 금융기관 지방 이전에서 논의해야 할 4대 점검 포인트를 짚어본다. ◇…

삼성SDI가 4조4500억원 규모 삼성디스플레이 지분을 매각한다고 발표한 뒤 북미 에너지저장장치(ESS) 배터리와 관련해 투자 확대 기대가 커지며 8% 가까이 급등했다. ESS 성..

지난달 29일 SK하이닉스는 역대급 2분기 실적발표에도 콘퍼런스콜에서 소극적인 주주환원 태도가 문제가 돼 주가가 하루 새 10% 가까이 급락했다. 24일 증시에서도 당시와 비슷한 ..

구리 가격이 계속 상승하면서 프리포트 맥모런, 서던코퍼 등 구리 관련 기업이 주목받고 있다. 24일 인베스팅닷컴에 따르면 런던금속거래소(LME)에서 거래되는 구리 가격은 지난 21..

비철금속을 비롯한 원자재값이 급등하고 있다. 미국 달러 약세와 더불어 강력한 산업 수요, 미·중 갈등으로 인해 공급망 중요성이 높아지고 있기 때문이다. 여기에 인공지능(AI) 인프..

금융권의 인공지능(AI) 경쟁이 단순한 기술 도입을 넘어 업무와 운영체계 자체를 AI 중심으로 다시 짜는 단계로 접어들고 있다. 금융회사의 해외 진출과 인수·합병(M&A), 디지털..

퇴직연금 가입자가 보유 상품을 팔지 않고 금융회사만 바꾸는 '실물이전' 규모가 제도 시행 1년8개월 만에 16조원에 육박했다. 특히 은행에서 증권사로 옮겨간 자금만 5조원을 넘어서..

최근 하나금융그룹이 지분 약 25%를 보유한 가상화폐 커스터디 업체 비트고코리아는 금융위원회 금융정보분석원(FIU)의 가상자산사업자(VASP) 신고 수리를 마치고 국내 커스터디(수탁) 시장 진출을 본격화했다. Sh수협은행도 커스터디 업체 인피닛블록에 투자했다. 기존 주주인 iM뱅크가 추가 출자하면서 두 은행은 각각 지분 약 15%를 보유한 공동 2대 주주에 올랐다. 주요 시중은행뿐 아니라 지방은행과 특수은행까지 ‘코인 금고’ 확보 경쟁에 뛰어든 것이다. 은행의 커스터디 시장 진출은 자연스러운 측면이 있다. 고객의 재산을 맡아 관리한다는 점에서 은행이 영위해온 신탁 업무와 기능이 비슷하기 때문이다. 커스터디는 가상화폐를 옮기는 데 필요한 일종의 비밀번호인 개인키를 고객 대신 관리하는 서비스다. 개인키를 맡기는…

시중은행들이 대출 부실이 나도 손실을 최소화할 수 있는 100% 보증 상품에 기대면서 자체 위험 관리와 여신 심사를 소홀히 하고 있는 것 아니냐는 지적이 나온다. 보증기관의 100% 보증은 위기 시에나 가동되는 이례적인 상품임에도 경쟁적으로 해당 상품을 출시하고 있기 때문이다. 24일 금융계에 따르면 하나은행은 전날 신용보증기금·기술보증기금과 ‘청년기업 도약을 위한 보증 금융 지원’ 업무협약을 맺고 2000억 원 규모의 대출을 공급한다고 밝혔다. 만 39세 이하 개인사업자와 청년이 대표인 기업 등이 대상으로 보증비율은 100%다. 신보 등 보증기관은 담보력이나 신용도가 부족한 기업의 대출을 일정 비율 보증하고 은행은 이를 토대로 자금을 공급한다. 보증비율이 100%라는 것은 대출에 사고가 발생할 경우 보증기…

- KOSPI는 6717.19로 2.83% 하락했고, KOSDAQ은 813.56으로 1.45% 상승했다. - 삼성전자 25만8000원(-8.35%), SK하이닉스 168만5000원(-2.6%) 약세가 KOSPI를 크게 눌렀다. - 반면 KOSDAQ은 제약·바이오, 방산, 일부 중소형 성장주 기대가 상대적으로 살아났다. - 오늘 기사 흐름은 삼성전자 주주환원, 한화의 미국 방산 확장, 제약사 R&D 확대가 강세 재료였고, 금리 인상 경계와 ELS·달러·금 선호는 위험회피 심리를 키웠다. - 오늘 밤 미국장은 PCE와 엔비디아 실적, …

- 전일 미국은 S&P500 0.43%, 나스닥 0.43%, 다우 0.98%로 반등했지만 SOX -0.51%라 반도체는 힘이 덜했다. - 국내에선 삼성전자 3.87%, SK하이닉스 2.31%가 지수 버팀목이고 KOSPI 6912.95(+0.88), KOSDAQ 801.94(-4.63)로 대형주-중소형주 격차가 컸다. - 장전 뉴스는 한은 27일 금통위 인상 경계, 미-캐나다 관세전쟁, 달러·금 선호로 위험회피 신호가 우세해 원/달러 상방 압력과 외인 보수적 수급을 전제로 오전장은 반도체·방산 선별 대응이 유리하다.

- 한국장 마감은 KOSPI 6912.95(+0.88)로 견조했지만 KOSDAQ은 -4.63으로 급락해 대형주 쏠림이 뚜렷했다. - 삼성전자 281,500원(+3.87), SK하이닉스 1,730,000원(+2.31)이 지수 방어를 주도했고 원/달러 1392.6원은 수입주에 우호적이었다. - 미국은 S&P500 +0.44, Dow +0.52로 버티지만 국채 바이백 확대에도 금리·유가 압력이 남아 있다. - 오늘 밤 기사상 확정된 대형 실적·경제지표 일정은 없고, 8/28 잭슨홀과 9월 FOMC 전까지 금리 헤드라인이 방향을 좌우할 가…

- KOSPI는 6,906.80으로 0.79% 올라 마감했고, KOSDAQ은 802.70으로 4.54% 급락해 대형주·중소형주 간 온도차가 컸다. - 삼성전자(28만1250원, 3.78%)와 SK하이닉스(172만8000원, 2.19%)가 반도체 지수 강세(SOX 0.53%)와 맞물려 지수 방어를 주도했다. - 한국 증시는 반도체·AI 기대와 주주환원 기대가 부각된 반면, 성장주·중소형주는 차익실현 압력으로 흔들렸다. - 오늘 밤 미국 장전은 S&P 500(-0.87%), NASDAQ(-1.0%), Dow Jones(-1.32%) 약…

- 미 증시는 S&P500 -0.87%, Nasdaq -1.0%, Dow -1.32%로 약했지만, 미 재무부 장기채 바이백 확대가 금리 급등을 눌러 위험선호를 일부 되살렸다. - 반도체는 SOX +0.53%로 버텼고, 국내에서는 삼성전자 271000원(+9.49%), SK하이닉스 1691000원(+12.73%) 강세가 오전장 방향을 좌우할 가능성이 크다. - 원/달러는 1392.6원까지 내려와 외국인 수급엔 우호적이지만, 수출주는 환율 부담이 커질 수 있다. - 외국인 선물 포지션 수치가 없어 추세 추종보다는 대형주 중심의 선택적 …

- 다우 -1.3%, S&P500 -0.85%, 나스닥 -0.98%로 3대 지수 동반 하락했다. - 미 재무부의 장기채 바이백 확대가 10년·30년물 금리를 누르며 낙폭은 제한했지만, 금리 불안이 완전히 해소되진 않았다. - SOX(반도체)는 0.53% 올라 방어했지만, 엔비디아·AMD·인텔 약세로 AI 모멘텀은 둔화됐다. - 모더나·머크의 암 백신 성공으로 바이오가 강했고, 비트코인·금·원자재는 정책/금리 완화 기대에 강세였다. - 한국 증시는 반도체는 상대적 선방, 대형 성장주는 미국 약세를 반영한 혼조 출발이 예상된다.

- KOSPI는 6,852.58(+5.89%), KOSDAQ은 840.89(+1.99%)로 급반등했고, 삼성전자 271,000원(+9.49%), SK하이닉스 1,691,000원(+12.73%)가 지수 반등을 주도했다. - 미국은 재무부 장기채 바이백 확대 기대로 금리 부담이 완화됐지만 S&P 500 7,682.01(-0.34%), Dow 53,114.67(-0.65%)는 혼조였고, NASDAQ 0.0%, SOX 0.0%로 반도체 탄력이 둔화됐다. - 모더나·머크 암백신 호재, 금리 하락, 금 강세는 우호적이지만 디젤 쇼크·FTC 가…

- KOSPI 6854.57(+5.92%), KOSDAQ 840.72(+1.97%)로 동반 급등하며 전일 급락을 되돌렸다. - SK하이닉스 1693000원(+12.87%), 삼성전자 271000원(+9.49%)가 반도체 랠리를 주도했다. - SK하이닉스 40조원 자사주 취득·소각과 삼성 파운드리 가격인상 기대가 투자심리를 자극했다. - 다만 SOX(반도체) -2.12%, 중동·유가·금리 우려는 오늘 밤 미국 장 변동성 요인이다.

- 미국 19일 마감은 S&P 500 7707.98(+0.21%), NASDAQ 26331.09(+0.16%), Dow 53463.05(+0.22%)로 버텼지만 SOX 11738.23(-2.12%)가 꺾여 한국 반도체 개장엔 부담입니다. - 전일 국내는 KOSPI 6869.83, KOSDAQ 834.20 기준에서 삼성전자 247500(-7.82%), SK하이닉스 1500000(-9.75%)가 지수 하락을 주도했고, 오늘도 갭다운 압력이 우세합니다. - 원/달러는 1,400원 아래로 내려오는 강세 흐름이라 수입주·내수엔 우호적이지만,…

- 다우 +0.23%, S&P500 +0.22%, 나스닥 +0.16%로 3대 지수는 소폭 반등했지만, SOX(반도체)는 -2.12% 급락하며 기술주 내부 온도차가 컸습니다. - 미국 30년물 금리 급등과 중동 긴장으로 엔비디아, 마이크론 등 AI·반도체가 약세였고, 헬스케어·소비재·에너지로 방어적 로테이션이 나타났습니다. - 펜실베이니아의 AI 데이터센터 규제, 캐나다 관세 협상 난항은 빅테크 설비투자와 공급망 부담 요인입니다. - SEC의 가상자산 규제안, Pilgrim's Pride·JBS M&A, NuScale +8.06%, …

금 가격은 미국 재정 불안과 장기 국채금리 억제를 위한 미국 재무부의 개입이 맞물리며 온스당 $4,650을 상회했고, 금선물도 $4,706.89까지 오르며 3개월 내 고점 부근에서 강한 상승 흐름을 이어갔다. 금은 지난주 5% 이상 상승하며 3주 연속 주간 상승을 기록했으며, $4,513 부근의 200일 이동평균선을 상향 돌파한 점이 추세 전환 신호로 해석된다. 다만 이번 랠리는 실적이나 수요의 구조적 개선보다 달러 약세, 국채시장 정책 개입, 미 재정건전성 우려에 크게 의존하고 있어, $4,700 부근 기술적 목표를 시험하더라도 정책 스탠스 변화나 달러 반등에 따라 변동성이 확대될 수 있다.

국내 증시는 미국 30년물 금리가 장중 5.31~5.34%, 10년물이 4.7%를 상회하는 등 글로벌 장기금리 부담이 이어졌음에도 KOSPI 6,912.95pt(+0.88%)로 비교적 견조했다. 12개월 선행 PER이 5.63배에 불과해 밸류에이션 정상화 여지가 남아 있고, 달러-원 환율도 1,400원을 하향 돌파한 뒤 연내 1,300원 중반 재진입 시도가 가능하다는 점이 시장 심리를 지지했다. 반도체가 다시 주도권을 되찾는 가운데 비반도체 업종으로의 순환매가 이어지며, 국내 증시는 조정 국면보다는 정상화 국면에 들어선 것으로 해석된다. 다만 8월 말에는 PCE 물가, 엔비디아 실적, 잭슨홀 미팅, 한은 금통위가 한꺼번에 대기하고 있어 변동성은 당분간 높을 전망이다. 글로벌 증시는 물가, 금리, 긴축이라는…

글로벌 증시는 전반적으로 지수 레벨대 안에서 완만한 조정과 순환을 보였고, 미국 증시는 사상 최고치 이후 숨 고르기 양상이 이어졌다. 국내 증시는 주간 변동 폭은 크지 않았지만 일별로는 재료에 민감하게 반응하며 진폭이 큰 장세가 지속됐다. 코스피·코스닥 20일 ADR이 과열권인 120%를 지나 105%, 100% 수준까지 낮아지며 상승 종목 우위 국면이 중립으로 내려온 점도 확인된다. 다만 이번 주에는 엔비디아 실적과 잭슨홀 미팅이 대기 중이고, 한국은 8월 27일 금리 결정도 예정돼 있어, 단기적으로는 수급과 이벤트에 따라 방향성이 크게 흔들릴 수 있는 구간이다. 거시적으로는 미국뿐 아니라 일본, 독일, 프랑스 등 선진국 장기금리가 2000년 후반~2010년 초반 이후 최고 수준까지 올라 금융여건을 압박…

일본 7월 CPI는 전년동월대비 1.9%, 신선식품 제외 CPI는 1.8%로 전월 1.6%보다 상승폭이 확대되며 물가의 하방 경직성이 다시 강화됐다. 식료품 3.5%, 교통·통신 2.6% 등 생활밀착형 품목의 오름세가 이어졌고, 재화 물가도 2.2%에서 2.7%로 높아졌다. 서비스 물가 상승은 1.2%로 아직 제한적이지만, 생산자물가 7.2%와 엔화 기준 수입물가 29.1%가 보여주듯 비용 측 압력은 남아 있다. 절사평균과 가중중앙값 같은 기조물가 지표도 저점 이후 반등해, 표면적인 1%대 CPI보다 실제 물가 압력이 견조하다는 해석이 유효하다. 시장의 관심은 추가 인상 여부보다 BOJ의 인상 속도와 최종금리 수준, 그리고 재정확대가 장기금리에 미칠 영향으로 옮겨가고 있다. 9월 인상 가능성이 높게 반영된 …

이 리포트는 코스닥이 단순한 기대감이 아니라 실적으로도 이미 돈을 벌고 있는 시장이라는 점을 강조한다. 2026년 상반기 코스닥 상장사 전체 합산 영업이익은 전년 동기 대비 62.4% 증가했고, 순이익은 260.2% 늘었으며, 매출액도 216조원으로 23.6% 증가했다. 흑자 기업 수가 978개에서 1,033개로 늘어나는 등 이익 창출 기반이 넓어졌고, BIG2를 제외한 코스피 상장사의 상반기 영업이익 증가율 67.4%와 비교해도 코스닥의 체력이 크게 개선됐다. 7월의 급락 이후 8월 반등은 코스피를 앞섰지만, 여전히 저평가 국면에 머물러 있어 이제는 실적 개선이 가격 반영으로 이어질지가 핵심이라는 해석이다.

미국 증시는 국채금리 상승 부담이 이어졌음에도 8월 서비스업 PMI 개선과 저가매수 유입으로 3대 지수가 반등했다. 유럽도 8월 PMI가 예상치를 웃돌고 제조업 개선이 확인되면서 상승 흐름을 보였고, 금값 상승에 광산주가 강세를 보이는 등 위험자산 선호가 완전히 꺾이지 않은 모습이었다. 다만 미국채 10년물 4.37%, 2년물 4.24%로 금리 레벨이 여전히 높아 성장주 중심의 밸류에이션 부담은 남아 있었고, 안전자산 선호와 원자재 강세가 동시에 나타나는 혼조 양상이 이어졌다. 국내는 주주환원 기대와 반도체 대형주 강세가 지수를 버텼지만 코스닥이 4.6% 급락하며 대형주와 중소형주 간 체감 온도차가 크게 벌어졌다. 국고채 3년물 2.89%, 10년물 3.26%로 국내 금리도 높은 수준을 유지했고, 달러/원…

이번 리포트는 국내 증시의 방향성을 좌우할 핵심 변수로 대형 기업의 주주환원을 제시한다. 특히 반도체와 지주회사를 중심으로, 배당과 자사주 매입·소각이 단순한 현금 반환을 넘어 주가의 하방을 지지하고 밸류에이션 재평가를 촉발하는 계기로 작용할 수 있다고 본다. 삼성전자는 3분기 30조원의 배당을 포함해 2026년 총 90~110조원의 배당이 예상되고, SK하이닉스는 40조원의 자사주 매입·소각을 발표했다. 코스피 내 시가총액 비중이 55%에 이르는 두 기업의 대규모 환원은 시장 전반으로 환원 확대 기대를 전파하며, 고점 대비 24% 하락한 코스피의 저점을 확인하고 멀티플을 확장시키는 요인으로 해석된다. 현금배당은 하방 지지선 역할을 하고, 자사주 소각은 EPS 개선과 저평가 신호로 작용해 직접적인 주가 견인…

8/21 국내 증시는 KOSPI 6,912.95(+60.37pt, +0.88%)로 상승했지만 KOSDAQ은 801.94(-38.95pt, -4.63%)로 급락하며 대형주 중심의 차별화가 뚜렷했다. KOSPI 거래대금은 28.9조원, KOSDAQ은 5.45조원 수준이었고, 유가증권시장에서는 기관이 2,480.82억원 순매수한 반면 외국인은 1,759.62억원 순매도했다. 코스닥에서는 기관과 외국인이 각각 3,462.16억원, 2,836.56억원 순매도해 중소형 성장주 전반의 위험회피가 강하게 나타났다. 아시아 증시는 대만 +0.65%, 상해 +0.04%, 심천 +0.49%로 혼조였고, MSCI World는 4,969.8pt(+0.5%)로 글로벌 위험자산 분위기가 완전히 꺾인 것은 아니었다. 시장 해석상 자금…

이번 주 자료는 거시 지표나 업종 전반의 방향성보다, 개별 기업의 실적 가시성과 이벤트 모멘텀에 무게를 둔 선별적 접근을 보여준다. 자동차, IT부품, 통신/AI 인프라처럼 업종이 달라도 공통적으로 확인되는 기준은 실적이 시장 기대를 얼마나 상회했는지, 그리고 향후 성장 스토리가 얼마나 구체적으로 제시되는지다. 전반적으로는 대형주 중심의 방어적이면서도 성장성이 있는 종목에 관심이 모이는 분위기로 해석된다.

8월 24일 디지털자산 시장은 재무부 장기국채 바이백에 따른 유동성 기대와 ETF 자금 유입이 맞물리며 강한 위험자산 랠리를 이어갔다. BTC는 77,738달러로 MTD +23.6%, ETH는 2,464달러로 MTD +32.2%를 기록했고, 현물 BTC ETF는 8월 21일 하루 3.08억달러 순유입을 포함해 월누적 24억달러에 도달했다. 다만 9월 금리 인상확률이 41.0%로 반등하며 인하 기대가 일부 되돌려졌고, CME Basis가 11.2%로 정상 수준을 크게 상회하는 등 레버리지 과열 신호도 강화됐다. 현물과 기관 수급이 추세를 지지하고 있으나, 숏커버 중심의 상승 동력이 약해지는 구간으로 보이며 단기 조정 가능성은 여전히 높다.

국내 증시는 삼성전자와 SK하이닉스의 대규모 주주환원 정책 기대가 투자심리를 자극하면서 KOSPI가 0.9% 오른 6,913.0P로 마감한 반면, KOSDAQ은 4.6% 내린 801.9P로 약세를 이어갔다. 대형주와 IT가 상대적으로 견조했고, 중소형주와 성장주 중심의 변동성은 확대됐다. 원/달러 환율은 6거래일 연속 하락하며 1,380원선 아래로 내려와 원화 강세 흐름이 이어졌고, 달러 매도 물량과 미국 바이백 확대 기대가 이를 뒷받침했다. 다만 신규상장주 성과 부진이 계속되며 7월 이후 상장한 8개 종목 중 7개가 공모가를 밑도는 등 IPO 시장은 여전히 냉각된 분위기다.

국내 증시는 미국 8월 S&P 글로벌 제조업 PMI 53.2, 서비스업 PMI 56.8 등 예상치를 웃도는 경제지표에 힘입어 글로벌 위험선호가 유지되는 가운데, 전일 미국 장기금리 반등 부담과 연동된 약세 출발 이후 주주환원 정책 기대가 지수 하단을 지지하며 차별화된 흐름을 보였다. KOSPI는 6,912.95로 0.88% 상승했고, 외국인보다 기관 매수세가 우위를 보이며 대형주 중심의 반등을 이끌었다. 반면 KOSDAQ은 801.94로 4.63% 급락하며 변동성이 크게 확대됐고, 외국인·기관 동반 매도와 매도 사이드카 발동이 겹치면서 중소형 성장주의 투자심리가 급격히 위축됐다. 전반적으로 대형주와 정책 기대 업종이 상대적으로 견조했고, 성장주와 코스닥은 수급 불안의 영향을 크게 받는 장세로 해석된다.

하나증권은 8월 25일 상장 예정인 'KODEX 코리아 TDF 2065 액티브 적격'을 소개하며, 퇴직연금 계좌에서 100% 비중까지 투자 가능한 적격 TDF ETF라는 점을 핵심으로 제시했다. 이 상품은 2065년을 은퇴 목표시점으로 설정해 국내 주식과 국내 채권의 비중을 자동 조정하는 글라이드 패스 구조를 적용하며, 은퇴까지의 기간에 따라 자산축적기, 자산전환기, 인출기로 나눠 주식 비중을 단계적으로 낮추는 방식으로 운용된다. 초기에는 주식 비중 80%에서 시작해 2046년까지 연 0.3%씩만 채권으로 전환하고, 이후 2065년까지는 연 2.0% 속도로 전환한 뒤, 은퇴 이후에는 연 0.5%씩 채권 비중을 높여 주식 최소 20% 수준을 유지한다는 점에서 장기 적립과 노후 인출을 모두 고려한 구조다. 포트…

이번 Hana Guru Eye는 개별 종목의 고유 실적보다 국내 증시의 수급과 테마 회전, 그리고 대외 변수의 방향성을 중심으로 정리한 데일리 시황 성격이 강하다. 전일 코스피는 SK하이닉스와 삼성전자의 주주환원 기대, 반도체 업황 모멘텀에 힘입어 0.88% 상승한 6,912.95로 마감했고, KRX300도 1.08% 올랐다. 반면 코스닥은 글로벌 국채금리 불안과 중동 긴장 재점화로 4.63% 급락해 801.94를 기록하며 위험자산 선호가 크게 약화됐다. 환율은 1,386.50원으로 6.1원 하락했지만, 업종별로는 금융이 2.55% 상승한 반면 건강관리와 중소형 성장주는 약세가 두드러져 수급 양극화가 확인됐다. 보고서는 특히 반도체, 금융, 해운, 가상자산 테마를 중심으로 시장이 재편되고 있음을 보여주며, …

전일 글로벌 증시는 미국이 저가매수와 서비스업 경기 호조, 국채금리 우려 완화로 반등했고, 중국은 재정부양 기대에 홍콩 기술주가 강세였지만 본토는 내수 우려로 보합에 머물렀다. S&P500은 7,674.4(+0.4%), NASDAQ은 26,180.5(+0.4%), KOSPI는 6,913.0(+0.9%), KOSDAQ은 801.9(-4.6%)로 엇갈렸고, VIX는 15.1까지 낮아져 위험선호는 유지되는 흐름이다. 다만 WTI 86.4, 금 4,624.1처럼 원자재 가격과 정책 이벤트가 동시에 남아 있어 단기 변동성은 완전히 해소되지 않았다. 보고서는 8/26 엔비디아 실적과 8/27 잭슨홀 미팅 이후 미국 10년물 국채금리가 최근 고점을 넘지 않는다는 전제에서, 2027년 ROA 개선과 ROE 상승이 기대되…

이 리포트는 8월 말 코스피의 방향을 가를 핵심 변수로 국내 대형주의 주주환원 실행, 엔비디아 실적 이후 HBM4 확장 여부, 그리고 미국 금리 국면을 제시한다. 삼성전자는 2026년 주주환원 규모를 90~110조원으로 제시했고, SK하이닉스는 약 40조원 규모의 자사주 매입·전량소각을 8월 20일부터 11월 19일까지 집행한다는 점에서, 지수 하단을 받치는 유동성과 신뢰의 차별화가 부각된다. 다만 삼성전자의 잔여 환원 재원은 3분기 약 30조원 현금배당과 27년 1월의 추가 결정으로 이어져 실행 속도 확인이 필요하다. 대외적으로는 8월 27일 엔비디아 실적이 단순한 서프라이즈 여부보다 Rubin GPU의 HBM4 수율, 공급계약, 2027년 물량으로 이어지는지에 초점이 맞춰져 있다. 시장 예상치는 매출 …

이번 주 글로벌 이익 동향은 AI 데이터센터 투자와 산업재, 전자장비, 반도체, 기술하드웨어 중심의 실적 상향 흐름이 이어지는 가운데, 소비재는 관세 환급 효과와 업체별 가격 경쟁력 차이로 실적 차별화가 확대되는 모습이다. 미국 10년물 금리는 4.73%로 9bp 상승했고 VIX는 1.6% 올랐으며, SOX는 0.02%에 그쳤고 달러인덱스는 98.8(-0.03%)로 큰 변화가 없었다. 다만 S&P500은 4주 만에 주간 하락했고, 30년 국채금리 5.33%와 중동 불확실성, Walmart의 부진한 동일점포 매출이 위험선호를 약화시켰다. 반대로 금 +5%, 비트코인 +22%는 재정과 통화가치 우려가 대체자산 선호로 이어지고 있음을 시사한다. 국내는 코스피 3Q26F 영업이익이 267조원(1W -3.6%, 1M…

이번 주 글로벌 채권시장은 유가 반등과 견조한 펀더멘털 확인으로 금리 상승 압력이 이어졌고, 미 10년 국채금리는 4.7% 수준을 적정 레벨로 보는 시각이 유지됐다. WTI가 $80~85를 상회하는 가운데 미국의 8월 신규 실업수당 청구건수는 20.6만명으로 낮았고, 필라델피아 연은 제조업 지수 47.4, 향후 6개월 전망 73.6, 뉴욕 연은 기업환경 20.6 등 지역 연은 서베이도 확장 국면을 시사했다. 시장은 달러 약세와 금·암호자산 급등을 단순한 위험선호가 아니라 화폐가치 하락에 베팅하는 debasement trade로 해석하고 있으며, 재무부의 초장기물 바이백 확대가 장기금리의 방향을 바꾸기보다는 초장기 스프레드 안정에 기여하는 정도로 평가된다. 연준은 여전히 성장보다 물가를 더 경계하고 있고, 잭…

브라질 중앙은행(BCB)이 3월부터 네 차례 연속 25bp씩, 총 100bp 기준금리를 인하해 14%까지 낮췄지만 국채 금리는 첫 인하 직전보다 오히려 높아졌고, 2년물은 약 36bp, 10년물은 약 69bp 상승했다. 이는 현재 브라질 장기금리가 단순한 기준금리 경로보다 재정·정책 불확실성에 대한 기간 프리미엄과 국채 위험 프리미엄의 영향을 더 크게 받고 있음을 의미한다. IMF 금리기간구조 관점에서도 시장의 2030년 기준금리 기대는 약 9% 수준이지만, 장기금리는 그보다 더 높은 수준에 머물러 있어 성장 둔화에 따른 인하 기대만으로는 장기금리 하락이 제한적이다. 핵심은 선거를 앞둔 재정 신뢰도다. GDP 대비 정부부채가 80%를 상회하고 의무지출 비중이 높아 재정의 경직성이 큰 가운데, 브라질-미국 …

이번 주 건설업은 코스피가 소폭 하락한 가운데서도 더 크게 밀리며 주간 수익률이 -8.0%로, 코스피 대비 7.1%p 하회했다. 기관과 연기금의 매수, 외국인의 매도가 엇갈렸지만 업종 전반으로는 약세가 우세했으며, 밸류에이션과 실적보다 수급과 개별 이슈에 따른 차별화가 두드러졌다. 다만 주택시장은 전국 아파트 매매수급동향 99.3으로 2주 연속 하락했음에도 전국 매매가가 51주 연속 상승(+0.08%), 전세가가 62주 연속 상승(+0.10%)했고, 수도권과 서울도 각각 매매·전세 상승 흐름이 이어져 수요와 가격의 기조 자체는 아직 견조한 모습이다. 서울 매매가는 82주 연속 +0.22%, 전세는 79주 연속 +0.19%였고, 수도권 매매·전세는 각각 +0.15%, +0.17%를 기록했다.