📊 MK Investment Reports

中 겨냥한 행정명령에 서명 북미 수출 관련주 일제히 강세 가온전선 25%·효성重 10%↑도널드 트럼프 미국 대통령이 국가 전력망을 위협할 수 있는 특정 외국산 전력 장비의 유입을 ..

국민성장펀드가 로봇 전문기업 원익로보틱스, 복합 콘텐츠 제작사 CJ포디플렉스 등에 직간접 지분 투자를 결정했다. 금융위원회는 27일 국민성장펀드 기금운용심의회에서 원익로보틱스·CJ포디플렉스 등에 대한 직·간접 투자, LG에너지솔루션·TKG솔믹스·두산테스나·삼동·경보제약에 대한 저리 대출 등 자금 지원 7건을 의결했다고 밝혔다. 올해 8월 말까지 자금 지원 승인 규모는 17조 9000억 원으로 늘었다. 누적 승인액 가운데 지방 비중은 42.5%로 확대됐다. 원익로보틱스와 CJ포디플렉스는 올해 4월 국민성장펀드 전략위원회에서 발표한 부처 간 사업 발굴·검토 협의체인 ‘성장기업발굴 협의체’를 통해 발굴된 기업이다. 전북 완주 로봇핸드 생산공장 설비투자 등에 필요한 3500억 원 가운데 1500억 원을 지분 투자할…

도널드 트럼프 미국 대통령이 국가 전력망을 위협할 수 있는 특정 외국산 전력 장비의 유입을 제한하는 행정명령에 서명하면서 국내 전력 기기·전선주가 동반 급등했다. 직접적인 명시 국..

"9월 중에 한 번 더 증시 조정이 도래할 것으로 보인다. 이 조정을 적극적으로 활용해야 한다. 올해 상반기 반도체 대장주에 집중했다면 하반기에는 분산투자가 유리하다." 이혁진 N..

그동안 고전하던 게임주 분위기가 독일 쾰른에서 열리고 있는 세계 최대 게임 전시회 '게임스컴 2026'을 통해 반전될지 주목된다. 국내 게임사들은 전시회에서 잇단 신작 공개를 통해..

SK에코플랜트는 27일 공시를 통해 100% 자회사인 SK에코엔지니어링을 흡수·합병한다고 밝혔다. 합병기일은 오는 12월 1일이다. 합병 목적은 경영 효율화와 AI 인프라 사업의 ..

엔비디아가 호실적과 함께 시장 기대를 웃도는 강력한 가이던스를 내놓으면서 국내 반도체주가 일제히 강세를 보였다. 엔비디아가 사상 최대 분기 매출을 경신한 가운데 차기 회계연도에는 ..

한국은행이 기준금리를 2회 연속 올리면서 은행들도 예금금리를 인상할 것으로 예상된다. 증시 변동성 확대에 자금이 다시 정기예금으로 흘러 들어오고 있어 추가 금리 인상 시 ‘역머니무브’ 흐름이 더 강화될 것으로 전망된다. 27일 금융계에 따르면 5대 은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협)의 정기예금 잔액은 26일 기준 1000조 7071억 원으로 집계됐다. 지난달 말(984조 9399억 원)보다 15조 7672억 원 늘었다. 6월 말(949조 3998억 원)과 비교하면 두 달도 채 되지 않아 51조 3073억 원 증가했다. 정기예금 증가 속도는 최근 가팔라졌다. 정기예금은 지난 한 달 동안만 35조 5401억 원 급증했다. 이달에도 15조 원 넘게 불어났다. 반면 입출금이 자유로운 요구불예금에서는 자금이 빠…

한국은행이 부동산 시장과 환율 안정을 위해 두 달 연속 기준금리를 인상하면서 가계·기업의 이자 부담이 빠르게 늘어나게 됐다. 반도체 수출 호조에서 벗어나 있는 자영업자·중소기업을 중심으로 대출 연체율이 지속적으로 상승할 것이라는 관측이 나온다. 27일 금융계에 따르면 이날 KB국민·신한·하나·우리·NH농협 등 5대 시중은행의 5년 고정형 주택담보대출 금리는 연 4.72~7.17%로 지난해 12월 말(3.93~6.23%) 대비 하단 0.79~0.94%포인트 상승했다. 변동형 주담대 금리도 4.20~6.55%로 지난해 12월 말(3.70~5.87%)보다 0.50~0.85%포인트 오른 상태다. 한은 금리 인상이 빠르게 이뤄지고 있는 만큼 이르면 연내 고정형 주담대 금리 상한이 8%를 넘을 것이라는 관측이 나온다.…

코스피 지수가 27일 엔비디아의 호실적에 힘입어 장 초반 7000선에 다가섰지만 한국은행의 기준금리 인상 결정 이후 상승폭을 일부 반납했다. 이날 코스피는 전장 대비 104.16포..

- 다우 +0.20%, S&P500 +0.72%, 나스닥 +1.57%로 마감하며 기술주가 시장을 주도했습니다. - SOX(반도체) +2.33%로 강세를 보였고, 엔비디아 호실적과 1080억달러 매출 가이던스가 AI 투자 지속 기대를 키웠습니다. - 반면 PCE 물가가 3.7%로 예상치를 소폭 상회해 금리인하 기대는 다소 제약됐고, HP 약세는 하드웨어 부담을 시사했습니다. - 시간외에서는 Salesforce, CrowdStrike, Okta가 강했고, 한국 증시는 반도체와 AI 소프트웨어 중심으로 우호적 출발이 예상됩니다.

- 한국은 KOSPI 6912.37(+1.53%), KOSDAQ 837.65(+1.3%)로 강세 마감했고 삼성전자 266000원(+1.72%), SK하이닉스 1730000원(+2.49%)가 지수를 끌어올렸다. - 미국은 S&P 500 7698.17(+0.29%), Nasdaq 26130.20(0.0%), Dow 53422.74(-0.08%), SOX 11611.24(0.0%)로 혼조였지만, 엔비디아 실적·가이던스 상향과 AWS 200만 GPU 협력이 AI 투자 사이클을 재확인했다. - 세일즈포스·크라우드스트라이크·Okta·Synop…

- KOSPI 6894.05(+1.26%), KOSDAQ 836.83(+1.2%)로 동반 상승 마감, 지수는 반도체 대형주가 견인했습니다. - 삼성전자 265000원(+1.34%), SK하이닉스 1720000원(+1.9%) 강세가 이어졌고, SOX(반도체)도 +0.2%로 우호적이었습니다. - 기사상 외국인 매도 압력 속 기관·기타법인 매수가 버텼고, 초고수 자금은 원전·건설·바이오로 이동하며 삼성전자·SK하이닉스는 차익실현 성격이었습니다. - 오늘 밤 미국은 S&P 500 -0.02%, NASDAQ -0.08%의 관망 흐름 속 엔비…

- KOSPI 6742.74, KOSDAQ 827.15 기준 전일장은 보합권이었고, 미국은 S&P500 -0.02%, Nasdaq -0.08%, Dow Jones -0.21%로 쉬었지만 SOX(반도체) +0.2%가 한국 개장에 우호적이다. - 삼성전자 261500(+1.75%), SK하이닉스 1688000(+0.6%)의 반도체 강세와 삼성 파운드리 수율 개선, 국내 기업심리지수 99.6 개선이 지수 하단을 받칠 가능성이 크다. - 다만 원/달러 1384.8원, 외인 매도 우위, BOK·엔비디아·PCE 대기 부담이 겹쳐 오전장은 강보…

- 다우 -0.21%, S&P500 -0.02%, 나스닥 -0.08%로 3대 지수는 소폭 약세였지만, SOX는 0.22% 올라 반도체만 상대적으로 강했다. - 엔비디아 실적과 PCE 발표를 앞둔 경계감 속에 종목별 차별화가 컸고, 시간외에서는 Intuit 급락, Semtech 강세, Zoom·nCino 약세가 확인됐다. - 유가 하락과 금리 부담 완화 기대는 위험자산에 우호적이지만, H-1B 비용 이슈와 소비 둔화 신호는 기술주 변동성을 키울 수 있다.

- 코스피는 6808.21(+0.97%), 삼성전자 261500(+1.75%)와 SK하이닉스 1688000(+0.6%)가 반도체 랠리를 주도했고, 코스닥은 826.87(-0.03%)로 보합. - 미국은 S&P 500 -0.14%, 나스닥 0.00%, SOX 0.00%로 숨 고르기지만, 국채금리 하락과 재무부 바이백 기대가 AI·반도체와 비트코인, 금을 지지. - 밤에는 엔비디아 실적과 PCE가 핵심. 결과가 좋으면 내일 한국 반도체 추가 강세, 실망하면 기대 프리미엄 해소로 변동성 확대 가능.

- KOSPI는 6813.21로 1.05% 상승, KOSDAQ은 827.77로 0.07% 올라 대형주 중심 반등이 우세했습니다. - 삼성전자 262,000원(+1.95%), SK하이닉스 1,690,000원(+0.72%)가 지수 방어를 주도했고, 반도체 업종 심리가 개선됐습니다. - 외국인은 1주일간 9.4조원 순매도로 부담이 있었지만, 개인·기관 매수가 낙폭을 줄이며 코스피가 회복했습니다. - 한미약품의 3.5조원 기술수출, 원전 수주 기대, 마이데이터 AI 확장 등 개별 모멘텀은 우호적이었습니다. - 오늘 밤 미국장은 SOX 11…

- 미국은 S&P 500 +0.32%, NASDAQ +0.66%, SOX(반도체) +1.44%로 마감해 오늘 코스피 개장엔 반도체 중심 우호적 신호를 줍니다. - 다만 국내는 삼성전자 0.0%, SK하이닉스 +0.42%로 갈림길이고, 삼성그룹주 실망 매물과 외국인 1주일 9.4조 순매도가 상단을 누를 수 있습니다. - 원/달러 안정과 9월 BSI 100 돌파는 완충재지만, 소비심리 둔화·물가 부담으로 내수는 약합니다. 오전장은 반도체·원전 선별 강세, 추격매수는 보수적이 적절합니다.

- S&P500 0.32%, 나스닥 0.66%, 다우 0.30% 상승으로 3대 지수가 동반 강세였고, SOX(반도체)도 1.44% 오르며 기술주가 장세를 주도했다. - 엔비디아는 실적 발표를 앞두고 경계가 컸지만 마감은 매수 우위였고, 보잉은 1312억달러 F-15 계약으로 방산 모멘텀을 더했다. - 금은 미 재무부 국채 바이백 기대와 안전자산 선호로 강세, 비트코인은 규제 불확실성이 남아 혼조로 해석된다. - 한국 시장은 8/26 개장 시 반도체 대형주와 방산·금 관련주에 우호적이나, 엔비디아 실적 대기와 고밸류 성장주는 변동성 …

- 코스피 6742.74(+0.68), 코스닥 827.15(+1.7)로 반등했고 SK하이닉스 1,678,000원(+0.42), 삼성전자 257,000원(0.0)로 대형 반도체는 엇갈렸다. - 미국은 S&P500 +0.35, Dow +0.33, NASDAQ 0.0, SOX 0.0로 개장 전 위험선호는 유지됐지만 기술주는 숨고르기다. - 오늘 밤은 엔비디아·세일즈포스 실적이 핵심이고, 미 재무부 장기채 매입 기대는 금리 하락·금·비트코인 강세로 연결된다. - 보잉 대형 방산계약, 구리·AI 전력 인프라, Aggreko/Oura IPO는…

Pernod Ricard의 FY26 실적은 미국과 중국의 부진이 매출과 이익을 압박한 해였지만, 회사의 비용 통제와 운영 효율화가 이를 상당 부분 완충한 결과로 해석된다. 연간 유기적 순매출은 3.9% 감소했고, 영업이익(PRO)은 5.2% 줄었으며 영업이익률은 25.8%로 35bp 하락했다. 다만 하반기 유기적 매출 감소폭이 -1.3%로 상반기 -5.9%보다 크게 개선됐고, 자유현금흐름은 6% 증가한 €1,197m, 현금전환율은 91%로 목표치(약 80%)를 상회했다. 시장은 실적 발표 직후 주가가 5.83% 하락하며 외형 부진에 더 민감하게 반응했지만, 수익성 방어와 현금창출력, 그리고 FY28로 앞당겨진 효율화 프로그램은 중기 체질 개선의 근거를 제공한다. FY27 가이던스가 유기적 매출 ‘대체로 안정…

국내 증시는 KOSPI가 6,808.21pt로 0.97% 상승하며 강세를 이어간 반면, KOSDAQ은 826.87pt로 0.03% 하락해 보합권에서 엇갈린 흐름을 보였다. 유가증권시장은 기관 순매수(7,615억원)가 지수를 지지했지만 외국인은 1,148억원 순매도했고, 거래대금은 22.9조원으로 여전히 높은 수준을 유지했다. 글로벌로는 MSCI World가 0.1% 하락한 반면 MSCI EM은 0.8% 상승해 신흥국 대비 선진국이 다소 약한 흐름을 나타냈다. 전반적으로 대형주 중심의 장세가 이어지는 가운데, 정책·투자 사이클이 확인되는 전력기기, 반도체, 원전, 방산, 로봇, 뷰티 등 업종에 매수세가 집중되며 종목 장세의 색채가 강했다. 다만 외국인 수급이 순매도 전환된 점과 코스닥의 탄력이 둔화된 점은 단…

미 연준의 매파 기조 완화 기대와 실질금리 하락(TIPS MTD -15bp)이 명목금리 하락을 이끌면서 주식과 채권의 변동성은 안정적이다(VIX 15.21, MOVE 69.44). 다만 순유동성은 MTD -1,080억달러로 줄어 위험선호가 제약되고, 나스닥100은 29,224.52(+3.36% MTD)로 견조하지만 비트코인 현물은 78,745달러(+25.20% MTD), 이더리움은 2,497달러(+34.10% MTD)로 강세를 이어가면서도 단기 과열 논란이 커진 상태다. 현물 BTC ETF는 8/25 기준 +3.143억달러 순유입, MTD +30.5억달러로 상승 모멘텀을 지지하고 있고, CME Basis 12.46%(+6.51%p), BTC 도미넌스 59.2% 등 파생·수급 지표도 강세를 뒷받침한다. 동시에…

8월 원자재 시장은 전반적으로 강세 흐름을 유지했다. CRB Index는 399.87로 주간 0.8% 상승했고, Bloomberg CI는 138.46으로 1.0% 올랐으며, Baltic Dry Index도 2882로 2.4% 상승해 경기민감 자산의 기조가 견조했다. 반면 US Dollar Index는 98.92로 0.7% 하락해 달러 강세 부담이 완화됐고, 비철금속은 GSCI 기준 주간 2.2% 오르며 구리 랠리를 뒷받침했다. 구리는 COMEX 기준 681.6센트/파운드, LME 3M 기준 14,349.5달러/톤까지 올라 신고가 흐름을 이어갔다. 이번 상승은 단순한 가격 모멘텀보다 구조적 공급 타이트함과 지역 간 재고 왜곡이 맞물린 결과로 해석된다. 미국 외 재고가 빠르게 줄고 차익거래와 스프레드 왜곡이 …

국내 증시는 미국 PCE 물가가 예상치를 웃돌며 글로벌 금리 경계가 이어진 가운데서도 반도체 대형주 중심의 선택적 매수에 힘입어 방어력을 보였다. KOSPI는 3,912.52(+0.6%), KOSDAQ은 826.87(0.0%)로 엇갈렸고, 원/달러는 1,384.60원으로 보합권이었다. 미국에서는 10년물 국채금리가 4.21%, 2년물이 3.23%까지 올라 기술주에 부담을 줬지만, 유가 하락과 이란 협상 기대가 하단을 지지해 낙폭은 제한됐다. 전반적으로 시장은 잭슨홀 심포지엄, 미국 신규 실업수당청구건수, 한국 금리 결정 등 주요 이벤트를 앞두고 포지션을 조절하는 분위기였다. 거래대금도 전일 대비 감소해 추세 확산보다는 업종별 순환매가 두드러졌고, 유럽에서는 금융과 비철금속 강세가 지수 흐름을 받쳤다.

중국 스판덱스 업황은 이제 명목 생산능력보다 실제 경제성을 갖춘 유효 공급이 얼마나 남아 있는지가 가격을 좌우하는 국면으로 이동하고 있다. 중국 3위권 업체인 Zhuji Huahai가 8월 중순 직접 파산절차를 신청한 것은 단순한 유동성 악화가 아니라, 정상적인 채무상환이 어렵다고 판단할 정도로 업황과 재무구조가 훼손됐음을 보여준다. 이 회사는 22.5만톤의 생산능력을 보유했지만 가동률은 30~50% 수준까지 떨어진 것으로 추정되며, 2020~2021년 호황기에 진행한 BDO-PTMEG-스판덱스 수직계열화와 대규모 증설이 현재는 금융비용과 현금흐름 부담으로 되돌아왔다. 기존 설비 현대화에도 20억위안 이상의 추가 투자가 필요한 만큼, 구조조정 과정에서 저효율 라인의 퇴출과 잠재 재가동 물량 축소가 불가피해 …

코스피는 6,808.2p로 전 거래일 대비 1.0% 상승했고, 코스닥은 826.9p로 0.0% 보합 마감했다. 엔비디아 실적을 앞둔 경계감에도 반도체와 자사주 매입 수급이 지수를 받치며 기관·기타법인 매수 우위 속 전약후강 흐름이 이어졌다. 코스피는 YTD 61.6%로 강세를 유지했지만 코스닥은 YTD -10.7%로 상대적 부진이 계속됐다. 중동 긴장 완화와 유가 하락으로 국고채 금리가 낮아졌으나, 금통위 경계감이 남아 강세폭은 제한됐고 업종별 차별화가 뚜렷한 장세였다.

NVIDIA의 2027년 2분기 실적은 매출액 962.2억달러로 전년 동기 대비 106% 증가하며 컨센서스 922.7억달러를 상회했고, EPS도 2.22달러로 예상치 2.09달러를 웃돌았다. 영업이익률은 66.5%로 높은 수익성을 유지했으며, 3분기 매출 가이던스도 1,080억달러(+/-2%)로 시장 기대치 1,046억달러보다 높아 AI 인프라 수요의 강함이 재확인됐다. 다만 이번 실적에서는 성장의 질과 공급 제약을 함께 봐야 하는데, 매출 확대가 지속되는 가운데 메모리 공급 부족이 투자와 출하 속도의 핵심 변수로 부각됐다.

중국의 산업 육성 방식이 기존의 정부 보조금·국유자본 중심에서 자본시장을 통한 민간자금 조달로 빠르게 이동하고 있다. 부동산 경기 둔화로 지방재정 여력이 약해진 가운데 미국의 기술 통제가 이어지면서, 중국 정부는 2024년 9월 증시 안정 패키지 이후 IPO 정상화와 직접금융 확대를 정책 축으로 강화해 왔다. 15차 5개년 계획(2026~2030년)과 2026년 7월 중앙정치국회의에서도 우량 기술기업 상장 지원과 자본시장 개혁 의지가 재확인되며, 과창판을 중심으로 AI·반도체·로봇 등 하드테크 기업의 자금조달 경로가 넓어지고 있다. 이에 따라 중국 IPO 시장은 2024년 상하이·선전 조달액 575억위안에서 2025년 1,238억위안으로 115% 증가했고, 2026년 1~5월에도 462억위안으로 전년동기대비…

미국 7월 PCE 물가지수(YoY 3.7%, 근원 3.3%)가 예상치를 웃돌며 연준 통화정책 경로에 대한 불확실성이 이어졌지만, 이란-오만의 호르무즈 임시 통항로 추진과 국제유가의 3거래일 연속 하락, 전일 미국 국채금리 하락이 맞물리며 국내 증시는 위험선호가 회복됐다. KOSPI는 6,808.21로 0.97% 상승했고, KOSDAQ은 826.87로 0.03% 하락해 대형주와 중소형주의 온도차가 드러났다. 중국 상해종합지수도 3,912.52로 0.59% 오르며 금·비철금속 가격 모멘텀과 금융업종의 실적 및 배당 기대가 지수를 지지했다. 다만 미국 증시는 엔비디아 실적 발표와 잭슨홀 미팅을 앞둔 경계감 속에 약세를 보였고 달러인덱스가 강세를 나타내는 등, 단기적으로는 대외 이벤트와 금리 경로에 민감한 장세가 …

여름 장세가 AI 및 반도체 피크아웃 우려를 반영했다면, 9월 국내 증시는 반도체보다 경기 둔화와 정책 이벤트를 더 민감하게 반영하는 국면으로 전환될 가능성이 크다. 8월 31일 발표될 7월 산업활동동향에서 경기선행지수 순환변동치가 18개월 만에 하락 전환할 가능성이 있고, 8월 소비자심리지수도 104.5로 둔화 흐름을 보였다. 수출은 반도체 호조에도 불구하고 6월 71%, 7월 63%, 8월 1~20일 56%로 증가율이 낮아졌고, 9월에는 기저효과 약화로 40%대 둔화가 예상된다. 동시에 9월 중순 이후 미중정상회담, 미국 중간선거 등 정치 이벤트가 불확실성을 키우고, 9월 하순에는 3Q 어닝 시즌 프리뷰가 실적 눈높이를 다시 조정할 전망이다. 다만 코스피 FY1 이익조정비율은 9.5%로 양호하고 12M …

미국 7월 PCE 물가가 전년동월대비 3.7%로 예상치를 상회하고 근원 PCE도 3.3%로 견조하게 나오면서 미국 국채금리가 상승했고, 달러지수도 99.165로 강세를 보였다. 이에 따라 달러/원은 강달러 압력과 달러 실수요 유입 속에서 소폭 상승 흐름이 예상되며, 금일 예상 범위는 1,380~1,392원이다. NDF 종가는 1,385.10원, 스왑포인트를 반영한 환산치는 1,385.35원으로 전일대비 0.55원 높고, 전일 현물 종가도 1,386.8원으로 3.6원 올랐다. 다만 월말 수출업체 네고와 한국은행 금통위에 대한 경계가 상단을 제한해, 환율은 강달러에도 급등보다는 제한된 범위의 등락에 머물 가능성이 크다. 시장은 미국 물가와 내수 강세가 이어지는 환경을 반영해 달러 강세를 정당화하는 한편, 오늘 …

국내 증시는 최근 부담 요인이던 금리와 유가가 동시에 하락하고, 삼성전자와 SK하이닉스 중심의 자사주 매입성 수급이 더해지면서 KOSPI 6,800선을 회복했다. 미국 10년물 국채금리는 4.638%로 6.5bp 하락했고 30년물도 5.174%로 5.6bp 내렸으며, 브렌트유와 WTI도 이란 관련 평화협상 기대에 3% 하락했다. 반도체의 주도력은 여전하지만, 저평가 업종과 낙폭과대 업종으로 순환매가 확산되는 점이 이번 반등의 특징이다. 다만 8/26 PCE 물가와 엔비디아 실적, 특히 3분기 가이던스와 계약 규모는 단기 변동성을 키울 수 있는 핵심 확인 포인트다.

엔비디아 2Q26 실적은 AI 인프라의 수익성과 시장 확장성을 다시 확인시킨 이벤트로 해석된다. 이번 발표에서 핵심은 단순히 하이퍼스케일러 중심의 성장 서사가 아니라, AI 클라우드·산업·엔터프라이즈(ACI&E) 등 비하이퍼스케일러 수요가 빠르게 커지며 AI 인프라 TAM이 예상보다 넓어지고 있다는 점이다. 2Q26 기준 데이터센터 매출 성장률은 ACI&E가 +138%로 하이퍼스케일러의 +102%를 앞섰고, 3Q26 매출 가이던스는 1,080억달러로 제시됐다. 특히 2027년 매출 성장률 가이던스 70%는 시장 컨센서스 44.8%를 크게 웃돌아, AI 투자 사이클이 단기 기대를 넘어 구조적 성장 국면에 들어섰다는 인식을 강화했다. 시장 관점에서는 AI 데이터센터가 더 이상 비용만 소모하는 설비가 아니라, …

이번 리포트는 중국 LLM의 성능 추격이 미국 프런티어 모델의 가격 인하를 유발했고, 그 결과 글로벌 AI 생태계가 본격적인 가격 경쟁과 CapEx 확대 국면으로 진입했다고 해석한다. 7월 말 이후 OpenAI와 Anthropic은 대표 모델 가격을 대폭 낮췄으며, 8월 OpenRouter 기준 일평균 토큰 사용량은 약 11조 개로 전월 대비 36.8% 증가했다. 다만 미국 모델 사용량 증가율이 47.9%로 중국(21.7%)을 앞섰음에도, 중국 모델의 플랫폼 내 비중은 56%로 여전히 과반을 유지해 절대 단가 우위가 쉽게 흔들리지 않았다는 점이 핵심이다. 시장은 가격 인하 자체보다 절대 가격에 더 민감하게 반응했고, 미국의 방어는 점유율 이탈 속도를 늦추는 수준에 그쳤다. 동시에 중국 빅테크는 2분기 실적…

이번 리포트는 미중 LLM 경쟁이 가격과 자본지출의 동시 전쟁으로 진입했다는 점을 핵심으로 제시한다. 미국 진영은 프런티어 모델 가격을 대폭 낮추며 방어에 나섰고, 8월 글로벌 일평균 토큰 사용량은 약 11조 개로 전월 대비 36.8% 늘었다. 다만 미국 모델 증가율은 47.9%로 개선됐지만 중국 모델도 21.7% 증가해 점유율 구도는 크게 흔들리지 않았고, 중국 비중은 여전히 56%로 과반을 유지했다. 즉 가격 인하는 트래픽 이탈 속도를 늦추는 효과는 있었지만, 절대 단가 우위를 바꾸지는 못한 것으로 해석된다. 동시에 중국 빅테크는 2분기 실적에서 AI CapEx를 전면 확대하며 경쟁 강도를 끌어올렸다. 텐센트는 528억 위안으로 전분기 대비 65%, 전년동기 대비 176% 늘렸고, 알리바바는 677억 …

현대차는 2026년 CID에서 2030년 전세계 판매 목표 550만대를 제시하며 외형 성장 의지를 분명히 했지만, 시장은 그 목표의 실현 가능성을 더 엄격하게 따지고 있다. 전세계 도매판매는 2023년 422만대, 2024년 414만대, 2025년 414만대, 2026년 상반기 197만대로 정체 흐름이 이어지고 있고, 동시에 중국 브랜드의 해외 확장과 스마트카 대중화가 자동차 산업의 경쟁 구도를 빠르게 바꾸고 있다. 결국 현대차의 주가와 기업가치는 기존 완성차 판매만이 아니라, 차세대 제품 확대와 피지컬 AI로의 진입이 실제 성과로 연결되는지에 의해 재평가될 가능성이 크다. 한편 제네시스는 누적 100만대 달성으로 프리미엄 브랜드로서의 기반을 확인했지만, 향후 10년 전략은 단순한 라인업 확대를 넘어 변화…

이번 리포트는 전일 미국과 중국 증시의 개별 종목 이슈, 주요 글로벌 지표, 그리고 오늘의 투자 아이디어를 한데 묶어 단기 시장 방향성을 점검하는 성격이다. 미국에서는 엔비디아가 2분기 조정 EPS 2.22달러, 매출 962.2억달러로 컨센서스(EPS 2.10달러, 매출 921.7억달러)를 상회했고 3분기 매출 가이던스 1,080억달러도 시장 기대를 웃돌면서 AI 반도체 업종의 실적 모멘텀이 재확인됐다. 반면 미국 증시는 7월 PCE가 예상보다 높았고 엔비디아 실적 대기 심리가 겹치며 약보합에 머물렀다. 중국은 일부 반도체·설비 기업의 실적이 기대에 못 미쳤지만, 오픈웨이트 AI 모델 사용 확대와 자금조달 이슈가 부각되며 AI 소프트웨어 및 인프라 기대가 유지됐다. 전반적으로 AI, 반도체, 전력설비, 대형…

한국은행은 8월 금통위에서 기준금리를 3.00%로 25bp 추가 인상해 2회 연속 인상을 단행했고, 성장률 전망을 올해 3.3%, 내년 2.9%로 각각 0.7%p, 0.8%p 상향했다. 동시에 근원물가 전망도 올해와 내년 모두 2.5%로 높이며, 기준금리를 이제 명확한 긴축 영역으로 올려놓았다. 다만 통방문과 기자회견에서는 이를 ‘선제적 대응’으로 설명해 향후 인상 속도는 점진적일 수 있음을 시사했고, 점도표도 3.50% 6개, 3.25% 10개, 3.00% 5개로 중간값 3.25%, 평균 3.26%에 그쳤다. 하나증권은 이러한 완화된 속도 조절 신호에도 불구하고 경기 확장 초입과 수요측 물가 압력을 감안하면 긴축 사이클이 끝나지 않았다고 판단하며, 최종 기준금리를 3.50%로 유지한다. 이에 따라 한국 국…

크라우드스트라이크의 2QFY27 실적은 AI 보안 수요가 ‘내러티브’가 아니라 실제 매출과 ARR로 전환되고 있음을 확인시켰다. 매출은 14.71억달러로 시장 기대를 2.1% 상회했고, 조정 영업이익률은 25%로 전년 대비 3.5%p 개선됐다. 특히 순신규 ARR은 3.33억달러(+51% yoy)로 사상 최대를 기록하며 예상치를 16% 이상 웃돌았고, FY27 순신규 ARR 가이던스도 기존 22.5% 성장 전망에서 34%로 대폭 상향됐다. 회사는 3분기 계약 파이프라인이 사상 최대라고 언급했고, 연간 가이던스 역시 매출 59.91~60.11억달러(+25% yoy), 조정 영업이익 14.97~15.08억달러, 조정 EPS 1.25~1.26달러, FCF 마진 최소 30% 수준으로 상향됐다. 즉, 상반기에는 AI…