📊 MK Investment Reports

김우기 더블유자산운용 대표 1편지난 7월 국내 증시는 큰 폭의 조정을 겪었다. 개인 투자자 뿐만 아니라 대부분 자산운용사의 대표 펀드들도 큰 손실을 입었다. 시장이 하락할 때 오히..

미국 장기 국채금리가 20일(현지시간) 재무부의 바이백(재매입) 확대 발표 직후의 하락분을 하루 만에 대부분 반납했다. 10년 만기 미 국채금리는 재무부의 개입 발표 직전 수준을 ..

美 국채 바이백에 금리·달러 동반 약세 하루새 숏 포지션 31억달러 강제청산 현물 ETF 투자자 대부분 여전히 손실 구간비트코인이 이틀간 이어진 대규모 숏(공매도) 청산 물량에 힘..

대부업체와 금융소비자를 연결하는 전업 대부중개업자가 최근 3년 새 26% 감소한 것으로 나타났다. 업계에서는 기존 모집 채널이 빠르게 줄고 있는 만큼 대형 대출비교 플랫폼으로 입점을 확대해야 한다는 요구가 나온다. 21일 금융계에 따르면 올해 6월 말 기준 전업 대부중개업자는 총 836개로 추산된다. 2023년 6월 말 1129개와 비교하면 293개(26.0%) 감소했다. 대부중개업자는 대출을 원하는 금융소비자와 대부업체를 연결하는 역할을 한다. 대부업체의 자체 영업 외에 신규 고객을 확보하는 주요 창구로 활용돼왔다. 대부중개업자가 줄어든 데는 대부업권의 사업자 수가 전반적으로 감소한 데다 대출 영업의 비대면 전환이 빨라진 점이 영향을 미쳤다는 평가다. 대부업체 수가 감소하고 신규 대출 취급도 보수적으로 이…

LS, 삼성전기, 현대차 순매수 몰려 하닉, 삼양, GS건설, OCI는 순매도주식 투자 수익률 상위 1% 초고수들이 21일 장 초반 LS를 가장 많이 사들이고, 상승세를 이어간 S..

최근 5%대로 롤러코스터를 타던 코스피가 21일 하락 출발했다. 이날 오전 13분 기준 코스피는 전일 대비 0.31포인트(5.80%) 떨어진 6831.36을 가리켰다. 지수는 전일..

스콧 베센트 미국 재무장관의 장기물 바이백 효과는 채 하루를 가지 못했습니다. 하지만 베센트 재무장관, 더 강경한 어조로 채권시장에 경고메시지를 날리고 있습니다. 앞으로 벌어질 상..

20일(현지시간) 뉴욕증시 3대 지수는 일제히 하락 마감했다. 반면 국제유가는 이날도 2% 넘게 올랐다. 규제해소 기대감에 비트코인은 이틀간 12% 넘게 오르며 7만달러를 돌파했다..

한국 증시의 높은 변동성이 은행·보험·증권 등 전 금융권에 영향을 주는 취약 요인으로 작용하고 있다는 경고가 나왔다. 이달 들어 증시가 다소 반등했으나 개인 투자자들의 신뢰를 회복하기엔 역부족이라는 평가다. 블룸버그 산하 연구기관인 블룸버그인텔리전스(BI)의 레나 쿽 애널리스트는 20일 서울경제신문과 화상 인터뷰에서 인공지능(AI) 랠리와 레버리지 상장지수펀드(ETF)가 키운 한국 증시 변동성도 은행·보험·증권 등 금융시장 전반을 흔드는 취약 요인이라고 지적했다. 쿽 애널리스트는 BI에서 국내 은행·보험·증권 등 주요 금융사 분석을 전담하고 있다. 정부가 각종 증시 안정화 조치를 내놨으나 높은 변동성은 당분간 이어질 것이라는 분석이다. 특히 유동성과 자본 여력이 충분하지 않은 중소형 증권사일수록 단기 증시 …

Treasury Secretary Scott Bessent vowed to ramp up pressure on Iran by targeting its economic partners, saying "You are either with us, or against us". But as Bloomberg's Stuart Livingstone-Wallace explains, his realistic options to further isolate Iran's economy may be limited. (Source: Bloomberg)

- 미 증시는 S&P500 -0.87%, Nasdaq -1.0%, Dow -1.32%로 약했지만, 미 재무부 장기채 바이백 확대가 금리 급등을 눌러 위험선호를 일부 되살렸다. - 반도체는 SOX +0.53%로 버텼고, 국내에서는 삼성전자 271000원(+9.49%), SK하이닉스 1691000원(+12.73%) 강세가 오전장 방향을 좌우할 가능성이 크다. - 원/달러는 1392.6원까지 내려와 외국인 수급엔 우호적이지만, 수출주는 환율 부담이 커질 수 있다. - 외국인 선물 포지션 수치가 없어 추세 추종보다는 대형주 중심의 선택적 …

- 다우 -1.3%, S&P500 -0.85%, 나스닥 -0.98%로 3대 지수 동반 하락했다. - 미 재무부의 장기채 바이백 확대가 10년·30년물 금리를 누르며 낙폭은 제한했지만, 금리 불안이 완전히 해소되진 않았다. - SOX(반도체)는 0.53% 올라 방어했지만, 엔비디아·AMD·인텔 약세로 AI 모멘텀은 둔화됐다. - 모더나·머크의 암 백신 성공으로 바이오가 강했고, 비트코인·금·원자재는 정책/금리 완화 기대에 강세였다. - 한국 증시는 반도체는 상대적 선방, 대형 성장주는 미국 약세를 반영한 혼조 출발이 예상된다.

- KOSPI는 6,852.58(+5.89%), KOSDAQ은 840.89(+1.99%)로 급반등했고, 삼성전자 271,000원(+9.49%), SK하이닉스 1,691,000원(+12.73%)가 지수 반등을 주도했다. - 미국은 재무부 장기채 바이백 확대 기대로 금리 부담이 완화됐지만 S&P 500 7,682.01(-0.34%), Dow 53,114.67(-0.65%)는 혼조였고, NASDAQ 0.0%, SOX 0.0%로 반도체 탄력이 둔화됐다. - 모더나·머크 암백신 호재, 금리 하락, 금 강세는 우호적이지만 디젤 쇼크·FTC 가…

- KOSPI 6854.57(+5.92%), KOSDAQ 840.72(+1.97%)로 동반 급등하며 전일 급락을 되돌렸다. - SK하이닉스 1693000원(+12.87%), 삼성전자 271000원(+9.49%)가 반도체 랠리를 주도했다. - SK하이닉스 40조원 자사주 취득·소각과 삼성 파운드리 가격인상 기대가 투자심리를 자극했다. - 다만 SOX(반도체) -2.12%, 중동·유가·금리 우려는 오늘 밤 미국 장 변동성 요인이다.

- 미국 19일 마감은 S&P 500 7707.98(+0.21%), NASDAQ 26331.09(+0.16%), Dow 53463.05(+0.22%)로 버텼지만 SOX 11738.23(-2.12%)가 꺾여 한국 반도체 개장엔 부담입니다. - 전일 국내는 KOSPI 6869.83, KOSDAQ 834.20 기준에서 삼성전자 247500(-7.82%), SK하이닉스 1500000(-9.75%)가 지수 하락을 주도했고, 오늘도 갭다운 압력이 우세합니다. - 원/달러는 1,400원 아래로 내려오는 강세 흐름이라 수입주·내수엔 우호적이지만,…

- 다우 +0.23%, S&P500 +0.22%, 나스닥 +0.16%로 3대 지수는 소폭 반등했지만, SOX(반도체)는 -2.12% 급락하며 기술주 내부 온도차가 컸습니다. - 미국 30년물 금리 급등과 중동 긴장으로 엔비디아, 마이크론 등 AI·반도체가 약세였고, 헬스케어·소비재·에너지로 방어적 로테이션이 나타났습니다. - 펜실베이니아의 AI 데이터센터 규제, 캐나다 관세 협상 난항은 빅테크 설비투자와 공급망 부담 요인입니다. - SEC의 가상자산 규제안, Pilgrim's Pride·JBS M&A, NuScale +8.06%, …

- 한국은 KOSPI 6471.17(-5.8%), KOSDAQ 824.46(-1.17%)로 급락했고, 삼성전자(-7.82%)·SK하이닉스(-9.75%)가 지수 하락을 주도했다. - 미국은 S&P 500 7722.63(+0.4%), Dow Jones 53548.89(+0.39%)가 버텼지만 NASDAQ(0.0%)·SOX(0.0%)는 힘이 약했다. - 오늘 밤 장전에는 월마트·타깃 실적과 미 인플레이션 지표가 핵심이며, 금리·유가·AI 데이터센터 규제가 내일 한국 반도체 반등 폭을 좌우한다.

- KOSPI는 6,467.77로 5.85% 급락, KOSDAQ은 824.49로 1.16% 하락했다. - 삼성전자 248,250원(-7.54%), SK하이닉스 1,497,000원(-9.93%)가 동반 급락하며 지수 하락을 주도했다. - SOX(반도체) -4.98%, S&P 500 -0.69%, NASDAQ -1.33%의 약세가 한국 반도체주에 직격탄이 됐고, 기사상 기관 매도 압력도 변동성을 키웠다.

- 미국 8/18 마감에서 S&P500 -0.69%, NASDAQ -1.33%, SOX -4.98%로 위험회피가 강했고, 유가·장기금리 상승이 한국 개장 상단을 누를 가능성. - 국내는 KOSPI 6977.94, KOSDAQ 864.65 기준으로 반도체가 핵심이며, 삼성전자 -2.19%, SK하이닉스 +1.03%로 삼성 약세·하이닉스 상대강세가 확인됨. - 장전 뉴스는 SK 목표가 상향, AI/메모리 수혜, 보험·철강 긍정이지만 원/달러 1410원대와 외인 선물 수급 불확실성으로 오전장은 종목장 성격이 강함.

- S&P 500 -0.68%, NASDAQ -1.31%, Dow Jones -0.22%로 3대 지수 동반 하락했고, SOX(반도체) -4.98% 급락이 기술주 부담을 키웠다. - 유가 상승과 장기금리 부담이 겹치며 소비재·금융·대형 성장주가 약세였고, 위험자산 선호가 약해졌다. - 시간외에서는 Targa Resources가 XOM과 20년 계약으로 강세였고, Anthropic ARR 급증은 AI 섹터엔 우호적이지만 당일 지수 반전을 이끌진 못했다.

디즈니(NYSE:DIS)는 최고커뮤니케이션책임자 Paul M. Roeder의 주식 처분 공시가 나온 가운데, InvestingPro의 공정가치 기준으로는 여전히 저평가 상태로 제시되고 있다. 다만 매각 가격이 주당 106.32달러로 현 주가 107.32달러에 근접하고, 향후 실적에 대해서는 17명의 애널리스트가 추정치를 하향 조정한 것으로 언급돼 단기 센티먼트는 다소 부담스럽다. 전반적으로는 밸류에이션 매력과 사업 확장 모멘텀이 존재하지만, 규제 리스크와 이익 추정 하향이 동시에 작용하는 국면으로 해석된다.

미국 증시는 4거래일 만에 반등했다. S&P500 기준 업종별로는 헬스케어가 +3.52%로 가장 강했고, 재량 소비재(+2.14%), 소재(+1.67%), 필수 소비재(+0.79%), 부동산(+0.74%)이 뒤를 이었다. 반면 산업재(-0.89%), IT(-0.73%), 금융(-0.62%), 에너지(-0.31%)는 약세를 보이며 종목과 업종 간 차별화가 이어졌다. 시장은 미 재무부의 장기채 바이백 확대 발표로 장기금리가 10년물 4.1623%, 30년물 5.1911%까지 내려가고, 달러 인덱스가 98.796으로 3개월 만의 저점을 기록한 점을 긍정적으로 받아들였다. 달러-원 환율도 1,397.70원으로 1,400원을 하회했고, 금값은 4,545.3달러까지 오르며 안전자산 선호와 금리 하락 기대가 동시에 반영…

이번 리포트는 mRNA 기술이 감염병 백신을 넘어 항암 영역으로 확장될 수 있음을 처음으로 3상 임상 성공을 통해 입증했다는 점에 주목한다. 이를 계기로 mRNA Oncology 플랫폼에 대한 재평가가 빠르게 진행될 가능성이 높고, 관련 종목 주가에도 강한 기대가 선반영된 모습이다. 다만 세부 수치 검증과 허가 절차는 아직 남아 있어 단기적인 기대가 과도하게 앞서갈 수 있으며, 결국에는 다른 암종에서도 같은 수준의 효능이 재현되는지와 개인맞춤형 생산 체계를 실제로 확장 가능한지가 핵심 판단 변수로 제시된다.

코스피가 6,810.87로 전일 대비 339.70포인트(+5.25%) 급등하며 6,800선을 회복했고, 코스닥도 841.00으로 16.54포인트(+2.01%) 상승했다. 장 초반부터 약 5% 내외 반등이 나타났고 매수 사이드카가 발동될 만큼 위험선호가 빠르게 되살아났다. 대형주 중심의 반등과 함께 전반적인 시장 심리는 주주환원 기대, 원자재 강세, 위험자산 선호 확대가 맞물리며 개선됐다. 다만 달러-원 환율이 장중 1,380원대에 진입해 지난해 9월 이후 원화가치가 가장 강한 수준까지 반영됐고, 금과 비트코인도 각각 사상 강세 구간을 이어가면서 자산별 가격 변동성이 커진 점은 함께 확인됐다. 전반적으로 국내 증시는 급락 이후 빠른 기술적 반등과 업종 전반의 센티먼트 회복이 겹친 장세로 해석되며, 추가 상승…

이번 리포트는 양자산업의 판단 축이 '기술 시연'에서 '수요와 제조'로 이동하고 있다고 해석한다. 미국 정부는 DARPA의 2,800만 달러, 옵션 포함 최대 5,800만 달러 규모의 125대 광 원자시계 납품 계약처럼 연구비 중심이 아닌 조달·구매 중심으로 접근 방식을 바꾸고 있고, 9월 20일 DoE의 QC-ADDS 기술 사양 공개와 OMB의 PQC 전환 지침, 12월 19일 FAR 제안규칙까지 정책 일정도 구체화됐다. 다만 2분기 실적과 행정명령 서명일의 겹침은 8일에 불과해 정책 효과는 아직 매출보다는 파이프라인에 머무는 단계로 보이며, 시장은 당분간 실행 속도를 확인하는 구간이다. 동시에 4사 매출은 IonQ 8,005만 달러(+286.8%), Quantinuum 800만 달러(+279%), Rig…

한국 증시는 외국인 2조원 넘는 순매수가 유입되며 코스피 6,852.58(+5.89%), 코스닥 840.89(+1.99%)로 강하게 상승했다. 한국은행이 국내 외국인 보유 금융자산이 사상 처음 3조달러를 돌파했다고 밝힌 가운데, 글로벌 반도체 업황에 대한 기대와 주주환원 확대 기대가 대형 성장주의 강세를 뒷받침했다. 제약/바이오와 귀금속도 각각 투자심리 회복과 장기금리 하락의 수혜를 받으며 전반적인 위험선호를 지지했다. 중국/홍콩 증시는 전일 급락 이후 상해종합 3,903.72(+0.24%), 심천성분 13,972.78(+0.59%)로 반등했지만 거래대금 감소와 기술주 약세가 겹치며 상승 폭은 제한됐다. 부동산 부양책과 바이오 강세가 방어력을 제공했으나, 반도체를 포함한 기술주 약세와 이벤트 대기 심리가 시…

이번 Morning Brief는 미국 주택시장, 한국 통화정책, 미국 장기금리, 그리고 개별 종목의 실적·주주환원 이슈를 함께 다루며, 전반적으로는 고금리와 재고 부담이 시장의 방향성을 좌우하는 국면이 이어지고 있음을 보여준다. 미국 주택시장은 2026년 6월 판매용 신축주택 재고가 48.5만 호, 판매속도 기준 9.3개월분으로 균형 수준인 5~6개월분을 크게 웃돌고, 평균 판매가격도 전년 대비 6.6% 하락했다. 다만 건설업체들이 63% 비율로 인센티브를 제공하고 37%가 평균 6% 가격인하를 단행하는 방식으로 재고를 소화하고 있어, 신축시장의 조정이 곧바로 전체 주택가격 급락으로 이어질 가능성은 제한적이라는 판단이다. 한편 한국은행은 8월 27일 기준금리를 3.00%로 25bp 인상할 가능성이 높고, 올…

한국단자는 2Q26에 매출액 3,951억원(+4% YoY), 영업이익 178억원(-52% YoY), 영업이익률 4.5%를 기록하며 시장 기대를 크게 밑돌았다. 매출은 신규 편입 효과를 제거하면 사실상 정체였고, 미국·폴란드 법인의 EV 물량 감소와 고객사 모델 노후화로 외형이 약했고, 구리 등 비철 원재료 가격이 36.7% 상승하면서 매출총이익률과 영업이익률이 각각 12.4%, 4.5%로 낮아졌다. 다만 외환손익 개선과 인수 관련 염가매수차익으로 세전이익과 순이익은 각각 51%, 43% 증가해 손익 구조는 회계상 일부 상쇄됐다. 이번 실적의 핵심은 숫자 자체보다 비용 압박이 일시적인지 여부에 대한 확인이다. 회사는 3분기부터 판가 인상과 생산 안정화로 원가 부담이 완화될 것으로 보고 있고, 미국 법인의 비…

유틸리티 업종은 이번 주 커버리지 합산 수익률이 시장을 3.3% 하회하며 종목별 차별화가 이어졌고, 원자재와 환율 흐름은 여전히 업종 밸류에이션과 이익전망에 중요한 변수로 작용했다. 8월 19일 기준 WTI는 87.3달러/배럴로 전주 대비 2.7% 상승했고, 미국 천연가스는 2.8달러/mmbtu(-0.4%), 아시아 LNG 현물은 22.1달러/mmbtu(+4.0%), 호주산 유연탄은 129.8달러/톤(+0.2%), 원/달러 환율은 1,388.5원(-2.1%)을 기록했다. 특히 연말까지는 아시아 LNG 현물가격의 방향성이 발전·가스 업종의 이익 민감도를 좌우할 핵심 지표로 보인다. 동시에 온실가스배출권 KAU25는 30,100원으로 전주 대비 9.7%, 연초 대비 189.4% 상승해 연료비와 탄소비용 부담이 …

KCC는 2026년 기업가치 제고 계획을 통해 기존의 최소배당금 6,000원과 경영성과 기반 추가배당에 더해, 삼성물산 특별배당금에 연동한 특별배당 재원까지 신설하며 주주환원 구조를 한 단계 더 강화했다. 하나증권은 삼성전자의 특별배당 비중, 삼성물산 환원율, KCC 재환원율 가정에 따라 KCC의 총 DPS가 21,744원에서 29,131원까지 확대될 수 있다고 봤고, 이는 현 주가 474,500원 기준 시가배당률을 4.6~6.1%로 끌어올리는 효과다. 이와 함께 실리콘 업사이클 진입과 환원정책 강화가 맞물리면서 목표주가 730,000원, 투자의견 BUY를 유지했으며, 현재 주가는 PBR 0.38배, 2026F PER 1.57배 수준으로 절대 저평가 구간에 머물러 있다는 판단이다. 다만 2026F 영업이익 …

이 리포트는 2026년 6월 글로벌 ESS 배터리 설치 데이터가 다시 가파른 성장 국면에 들어섰다는 점을 강조한다. 6월 글로벌 신규 설치량은 50.8GWh로 전년 동기 대비 51% 증가했고, 1~6월 누적 설치량도 182.2GWh로 41% 늘었다. 특히 북미가 13.0GWh로 76% 증가하며 전체 성장을 견인했고, 전력망(Grid) 중심 수요가 42.8GWh로 50% 늘면서 시장의 핵심 축이 유지됐다. 케미스트리 측면에서는 LFP 비중이 95.4%까지 확대돼 ESS 시장의 주류 구도가 더욱 공고해졌고, 데이터센터 전력 수요와 재생에너지 확대가 BTM 및 Grid 양쪽 수요를 동시에 지지하는 흐름으로 정리된다. 하나증권은 이러한 흐름을 바탕으로 ESS 업황에 대해 Overweight 의견을 유지한다. 다만…

이 리포트는 국내 의료기기 섹터를 단순한 실적·밸류에이션 관점이 아니라, 최대주주가 PEF인지 여부와 그들의 투자 단계에 따라 해석해야 한다는 점을 강조한다. 저자는 투자(entry) - 가치제고(value-up) - 출구(exit)라는 사모펀드의 3단계 전략을 통해 기업의 의사결정과 주가 경로를 설명하며, 국내 의료기기·에스테틱 업종에서는 ‘23년 이후 공개매수 후 자진 상장폐지(P2P)와 LBO가 주요 거래 형태로 자리잡았다고 본다. 실제로 오스템임플란트, 루트로닉, 제이시스메디칼, 비올 사례처럼 시가 대비 10~20% 프리미엄을 얹는 공개매수와 95% 지분 확보를 통한 상장폐지가 반복되었고, 이후에는 볼트온 M&A, 경상적 개선, 리파이낸싱, 리캡을 통해 기업가치를 끌어올린 뒤 매각 또는 부분회수로 이…

이 리포트는 2026년 7월 이후 주가 하락의 핵심 원인이 펀더멘탈 훼손이 아니라 AI 반도체를 여전히 전통적 사이클 산업으로 해석하는 시장의 오해에 있다고 본다. 2분기 실적과 3분기 이후 가이던스가 강했음에도 주가가 약세였던 것은, AI 투자 성장률 둔화·효율적 AI 모델 출현·순환 금융 우려·공격적 투자 계획·중국발 공급과잉 같은 변수들이 하락 사이클의 전조로 받아들여졌기 때문이다. 그러나 보고서는 AI 투자의 중심이 Hyperscaler 중심의 데이터센터에서 Edge·On Device까지 확산되고, GPU 중심에서 CPU·DRAM·NAND 비중이 커지는 방향으로 바뀌고 있어 전체 투자 증가율 둔화가 곧 메모리 수요 둔화를 뜻하지는 않는다고 해석한다. 데이터센터 투자에서 Computing 비중은 202…

이 리포트는 상반기 자동차 업종의 주가 급등락을 로보틱스 재평가와 밸류에이션 재편의 결과로 해석하면서, 하반기에는 완성차보다 부품주가 더 유리한 국면에 들어설 가능성을 제시한다. 상반기에는 BD 관련 로보틱스 기대와 현대차 그룹의 미래 모빌리티 서사가 주가를 끌어올렸지만, 이후 AI 사이클 피크아웃 논란과 레버리지 청산, 실적 역성장이 겹치며 고점 대비 큰 조정을 받았다. 글로벌 완성차의 밸류에이션은 기술 선도 업체가 PER 20배를 넘는 반면 전통 제조사는 6~7배에 머무는 양극화가 심화됐고, 현대차 역시 기술주에 가까운 재평가를 받았지만 실제 수익화는 아직 제한적이다. 하반기에는 유가 상승과 EV 전환 재가속, 로봇 양산과 공급망 구축 기대가 모멘텀을 만들 수 있지만, 원자재 가격 상승과 원화 강세가 …

국내 로봇, 방산, 조선 업종은 전반적으로 정책·수주·산업 뉴스가 맞물리며 모멘텀이 유지되는 흐름이었다. 로봇은 상반기 벤처투자 8.9조원으로 역대 최대를 기록한 가운데 AI, 반도체, 로봇으로 자금 유입 기대가 이어졌고, 해외에서는 휴머노이드 상장 사례가 투자심리를 자극했다. 방산은 미국과 유럽의 군비 확충 흐름 속에서 수출과 미국 시장 진입 기대가 부각됐고, 조선은 해외 수주와 현지 투자, 엔진·기자재 증설 등으로 중장기 체력 강화 기대가 이어졌다. 다만 일부 테마는 단기 급등 이후 밸류에이션 부담이 커질 수 있어, 업종 전반의 방향성은 긍정적이지만 개별 종목별 옥석 가리기가 필요한 국면으로 해석된다.

SK증권은 메모리 업종을 기존의 사이클 산업이 아니라 AI 확산과 주당가치 제고가 동시에 진행되는 재평가 구간으로 해석한다. 핵심은 SK하이닉스가 2025~2027년 누적 FCF의 50% 이상을 환원하겠다고 밝히며, 기존의 50% 이내에서 50% 이상으로 기준을 상향한 점이다. 40조원 규모의 자사주 매입·소각과 추가 환원 여지도 더해지면서, 성장 투자를 지속하면서도 현금이 배당과 자사주 소각으로 전환되는 구조가 본격화됐다고 본다. 2027년 FCF 263조원, 최소 50% 환원 가정 시 약 130조원 환원 가능, 이는 시가총액의 12% 수준이라는 점에서 주당가치 제고 효과가 크며, EPS와 FCF/Share의 개선이 밸류에이션 재평가를 뒷받침할 수 있다는 판단이다. 다만 금리 등 거시 환경의 불확실성과 긴…

대신증권은 한화에어로스페이스의 미국 MTC(차세대 자주포) 시제 업체 선정이 단순한 1억달러(약 1,400억원) 규모의 OTA 계약을 넘어, 국내 체계종합 업체가 처음으로 미국 방산 시장에 진입했다는 점에 의미를 부여했다. 이번 계약은 K9 차륜형 6대 시제 공급에 대한 것으로 4Q26 첫 인도, 2Q28 양산 계약 가능성이 열려 있으며, 궁극적으로는 최대 498문 규모의 M777 대체 수요로 이어질 수 있다. 이에 따라 회사는 한화에어로스페이스를 업종 Top-Pick으로 유지하고 목표주가 172만원, 한화시스템은 10.3만원을 제시했다. 리포트는 이번 수주가 미국 현지 투자, 기술이전, 장약 사업과의 결합을 통해 한화그룹 방산 밸류체인의 중장기 확장성을 확인시켜 줬다고 평가한다. 더 나아가 K9 자주포가…

이 리포트는 AI 데이터센터 확대와 전기화 확산으로 전력 산업의 중심축이 ‘저렴한 발전’에서 ‘필요한 시점에 필요한 규모의 전력을 안정적으로 공급하는 능력’으로 이동했다고 본다. 2026~2030년 글로벌 전력 수요는 연평균 3.6% 증가할 전망으로, 최근 10년 평균보다 50% 이상 빠르며 GDP 증가율을 상회하는 흐름이다. 특히 미국 데이터센터 전력 수요는 2035년 106GW로 기존 전망보다 36% 상향됐고, 전력망 병목은 2025년 기준 변압기 납기가 130주 이상, 글로벌 송배전망 투자도 2031~2040년 연평균 1조달러 수준까지 확대돼야 하는 상황이다. 이런 환경에서 송배전 인프라와 풍력은 구조적 수혜가 예상되며, 업종 전반은 공급자 우위와 수주잔고의 매출 전환 구간 진입으로 실적 개선과 밸류에…

유니트리(Unitree) 상장은 휴머노이드 로봇이 실제 양산·출하와 대중적 인지도를 동시에 확보할 경우 매우 높은 밸류에이션 프리미엄을 받을 수 있음을 시장에 증명한 사례로 해석된다. 공모가 150.8위안, 시가총액 약 12.6조원에서 출발했지만 상장 첫날 장중 1,100위안, 종가 845위안까지 급등하며 시가총액이 약 70.7조원 수준에 도달했고, 이는 2025년 매출 17억위안 기준 PSR 201.2배로 공모 시점 기대치 23~29배를 크게 상회한다. 다만 이번 재평가는 이동성 중심의 기술·브랜드·상용화 스토리에 대한 기대가 크게 반영된 결과로, 향후 제조·물류 현장에서 요구되는 고가반하중, 반복정밀도, 비정형 물체 조작 능력이 확인되지 않으면 추가적인 밸류 확장에는 제약이 있을 수 있다. 결론적으로 이…

2026년 상반기 REC 발급량은 4,571만REC로 전년동기 대비 7.4% 증가했지만, 증가율은 2025년의 두 자릿수 확대에서 한 자릿수로 둔화됐다. 특히 바이오에너지와 폐기물 REC 발급량이 각각 94.5%, 91.0% 급감하면서 공급 구조가 빠르게 바뀌었고, 평균 REC 가중치도 1.40으로 2025년 대비 0.04 높아졌다. 다만 2026년 의무공급량이 9,429만REC로 전년 대비 7.9% 늘어 수급상 공급부족이 예상되는 가운데서도, 현물 REC 가격은 7만원대 초반에서 제한적인 변동성을 보이며 안정세를 유지하고 있다. 이는 2027년 RPS 일몰과 현물시장 단계적 폐지 가능성으로 정책 불확실성이 커진 영향이 크다. 전반적으로 보고서는 REC 공급부족 자체보다 제도 전환 국면에서의 가격 메커니즘…