📊 MK Investment Reports

삼성전자와 SK하이닉스가 대규모 주주환원을 발표하면서 다시 시장의 반도체 쏠림이 시작될 조짐이다. 주가 상승에 목말라 있던 투자자들이 ‘삼전닉스’ 본주뿐 아니라 주가의 2배를 추종..

국내 스테이블코인 제도화가 지연되는 사이 원화 가치에 연동하도록 해외에서 발행된 ‘역외 원화 코인’이 국내시장으로 침투하고 있다. 특히 탈중앙화거래소(DEX)를 통해 별도의 고객확인(KYC) 없이 원화 코인을 통해 상품권을 살 수 있어 자금세탁 우려가 커지고 있다. 23일 금융계에 따르면 해외 블록체인 기업 아이큐(IQ)는 원화 스테이블코인 ‘KRWQ’로 국내 업체의 모바일 상품권을 구매할 수 있는 ‘KRWQ 기프트(Gifts)’를 출시했다. 지난해 10월 처음 발행된 KRWQ는 1KRWQ의 가치를 1원에 맞추도록 설계됐다. 기본 개념만 놓고 보면 사실상의 원화 스테이블코인이다. KRWQ 측은 한국어 홈페이지에 자사 코인을 ‘최초의 원화 스테이블코인’이라고 홍보하고 있다. 해외 이용자가 KRWQ로 결제하면 …

손해보험주 주가가 올 2분기 사상 최대 실적과 더불어 고금리 환경이 조성되면서 솟구치고 있다. 그간 손해보험 기업 수익을 갉아먹던 도수치료 등에 대한 무분별한 보험금 청구가 제한된..

삼성전자와 SK하이닉스가 대규모 주주환원을 발표하면서 다시 시장의 반도체 쏠림이 시작될 조짐이다. 주가 상승에 목말라 있던 투자자들이 '삼전닉스' 본주뿐 아니라 주가의 2배를 추종..

지난 21일 주주환원 정책에 대한 기대감으로 정규장에서 3.87% 올랐던 삼성전자는 장 마감 직후 90조~110조원이라는 주주환원 규모가 공시된 뒤 애프터장에서 0.37% 하락 마..

이번주 증시는 수요일인 오는 26일(현지시간) 미국 증시 개장 전에 발표되는 7월 근원 개인소비지출(PCE) 가격 지수와 미국장 종료 직후 발표되는 엔비디아 실적에 따라 향방이 갈..

매일경제 60 Maeil Business News Korea 매일경제 60 나만의 AI 비서 M매경미디어 소개 매일경제 60 2026년 8월 23일 (일) 경제 금융 기업 증권 부동산 테크·과학 오피니언 정치 사회 국제 문화 스포츠 M 유튜브 경제 홈 경제 정책 지표 무역 생활 경제 이슈 #공공기관 이모저모 #韓 부채 눈덩이 #SMR 시동 #전력망 비상 콘텐츠 Hub 디그쉽지만 얕지 않게 파고드는 경제뉴스 재테크 #2030 자산 늘리기 #3040 자산 지키기 #4050 노후 준비하기 경제 많이 본 기사 1 “조건없이 연 19.4%”…월 50만원 한도 ‘이 통장’, 9월에 또 나온다 2 국민연금 꼬박꼬박 냈더니 기초연금 깎아버려?…“이게 말이 됩니까” 3 “현금 10억, 은행에만 묻어두긴 아까워”…알아서 굴려…

국내 은행이 올해 상반기 14조 원에 육박하는 순이익을 거둔 것으로 나타났다. 시장금리 상승으로 순이자마진(NIM)이 개선되면서 이자이익이 32조 원을 넘어섰다. 다만 유가증권 평가손실이 커지면서 전체 순이익은 지난해 같은 기간보다 6% 넘게 감소했다. 23일 금융감독원의 ‘2026년 상반기 국내은행 영업실적(잠정)’에 따르면 국내은행의 상반기 당기순이익은 13조 8000억 원으로 지난해 같은 기간(14조 7000억 원)보다 9000억 원(6.4%) 감소했다. 일반은행의 순이익은 9조 1000억 원으로 3.3% 줄었다. 구체적으로 살펴보면 시중은행이 8조 1000억 원으로 3.8%, 지방은행이 6000억 원으로 8.5% 각각 감소했다. 특수은행은 4조 6000억 원으로 12.0% 줄어든 반면 인터넷은행은 4…

정부가 상장폐지 요건을 강화하면서 시중은행들이 증시 퇴출 가능성이 커진 기업에 대한 여신을 긴급 점검했다. 상폐 자체만으로는 여신 회수 요건이 될 수 없지만 실적 부진 같은 주가 하락 요인에 따라서는 대출 연장 여부를 신중하게 판단하겠다는 방침이다. 23일 금융계에 따르면 KB국민·신한·하나·우리 등 4대 시중은행은 주가가 1000원 미만인 동전주와 시가총액 기준을 충족하지 못한 기업 등을 선별해 집중적으로 신용도를 점검했다. 시중은행들은 분기보고서가 나올 때마다 여신을 모니터링하고 있지만 올해 정부의 상폐 요건 강화로 영향을 받게 되는 상장사들만 별도로 긴급 점검한 것이다. KB국민은행은 올해 상반기 강화된 상폐 조건에 부합하는 기업에 대해 자체적인 신용도 점검을 진행한 뒤 업체별 모니터링을 강화했다. 신…

금융 당국의 강도 높은 가계대출 총량 관리 여파에 은행들의 대출 제한 조치가 3배 가까이 늘어난 것으로 파악됐다. 23일 국회 정무위원회 소속 송언석 국민의힘 의원실에 따르면 KB국민·신한·하나·우리·NH농협 등 5대 은행과 지방은행 등 13개 은행이 올 들어 8월 12일까지 시행한 가계대출 상품별 취급 제한 조치는 총 79건으로 집계됐다. 지난해 같은 기간(29건)의 2.7배다. 올해 은행권의 가계대출 취급 기준 변경이 73회에 달했다는 서울경제신문의 자체 분석과 맥을 같이 하는 결과다. 모기지보험(MCI·MCG) 가입 제한처럼 같은 조치를 여러 대출상품이나 판매 채널에 동시에 적용한 사례를 하나로 묶어도 증가세는 뚜렷했다. 이 같은 방식으로 집계한 수치는 지난해 같은 기간 21건에서 올해 47건으로 2.…

- 한국장 마감은 KOSPI 6912.95(+0.88)로 견조했지만 KOSDAQ은 -4.63으로 급락해 대형주 쏠림이 뚜렷했다. - 삼성전자 281,500원(+3.87), SK하이닉스 1,730,000원(+2.31)이 지수 방어를 주도했고 원/달러 1392.6원은 수입주에 우호적이었다. - 미국은 S&P500 +0.44, Dow +0.52로 버티지만 국채 바이백 확대에도 금리·유가 압력이 남아 있다. - 오늘 밤 기사상 확정된 대형 실적·경제지표 일정은 없고, 8/28 잭슨홀과 9월 FOMC 전까지 금리 헤드라인이 방향을 좌우할 가…

- KOSPI는 6,906.80으로 0.79% 올라 마감했고, KOSDAQ은 802.70으로 4.54% 급락해 대형주·중소형주 간 온도차가 컸다. - 삼성전자(28만1250원, 3.78%)와 SK하이닉스(172만8000원, 2.19%)가 반도체 지수 강세(SOX 0.53%)와 맞물려 지수 방어를 주도했다. - 한국 증시는 반도체·AI 기대와 주주환원 기대가 부각된 반면, 성장주·중소형주는 차익실현 압력으로 흔들렸다. - 오늘 밤 미국 장전은 S&P 500(-0.87%), NASDAQ(-1.0%), Dow Jones(-1.32%) 약…

- 미 증시는 S&P500 -0.87%, Nasdaq -1.0%, Dow -1.32%로 약했지만, 미 재무부 장기채 바이백 확대가 금리 급등을 눌러 위험선호를 일부 되살렸다. - 반도체는 SOX +0.53%로 버텼고, 국내에서는 삼성전자 271000원(+9.49%), SK하이닉스 1691000원(+12.73%) 강세가 오전장 방향을 좌우할 가능성이 크다. - 원/달러는 1392.6원까지 내려와 외국인 수급엔 우호적이지만, 수출주는 환율 부담이 커질 수 있다. - 외국인 선물 포지션 수치가 없어 추세 추종보다는 대형주 중심의 선택적 …

- 다우 -1.3%, S&P500 -0.85%, 나스닥 -0.98%로 3대 지수 동반 하락했다. - 미 재무부의 장기채 바이백 확대가 10년·30년물 금리를 누르며 낙폭은 제한했지만, 금리 불안이 완전히 해소되진 않았다. - SOX(반도체)는 0.53% 올라 방어했지만, 엔비디아·AMD·인텔 약세로 AI 모멘텀은 둔화됐다. - 모더나·머크의 암 백신 성공으로 바이오가 강했고, 비트코인·금·원자재는 정책/금리 완화 기대에 강세였다. - 한국 증시는 반도체는 상대적 선방, 대형 성장주는 미국 약세를 반영한 혼조 출발이 예상된다.

- KOSPI는 6,852.58(+5.89%), KOSDAQ은 840.89(+1.99%)로 급반등했고, 삼성전자 271,000원(+9.49%), SK하이닉스 1,691,000원(+12.73%)가 지수 반등을 주도했다. - 미국은 재무부 장기채 바이백 확대 기대로 금리 부담이 완화됐지만 S&P 500 7,682.01(-0.34%), Dow 53,114.67(-0.65%)는 혼조였고, NASDAQ 0.0%, SOX 0.0%로 반도체 탄력이 둔화됐다. - 모더나·머크 암백신 호재, 금리 하락, 금 강세는 우호적이지만 디젤 쇼크·FTC 가…

- KOSPI 6854.57(+5.92%), KOSDAQ 840.72(+1.97%)로 동반 급등하며 전일 급락을 되돌렸다. - SK하이닉스 1693000원(+12.87%), 삼성전자 271000원(+9.49%)가 반도체 랠리를 주도했다. - SK하이닉스 40조원 자사주 취득·소각과 삼성 파운드리 가격인상 기대가 투자심리를 자극했다. - 다만 SOX(반도체) -2.12%, 중동·유가·금리 우려는 오늘 밤 미국 장 변동성 요인이다.

- 미국 19일 마감은 S&P 500 7707.98(+0.21%), NASDAQ 26331.09(+0.16%), Dow 53463.05(+0.22%)로 버텼지만 SOX 11738.23(-2.12%)가 꺾여 한국 반도체 개장엔 부담입니다. - 전일 국내는 KOSPI 6869.83, KOSDAQ 834.20 기준에서 삼성전자 247500(-7.82%), SK하이닉스 1500000(-9.75%)가 지수 하락을 주도했고, 오늘도 갭다운 압력이 우세합니다. - 원/달러는 1,400원 아래로 내려오는 강세 흐름이라 수입주·내수엔 우호적이지만,…

- 다우 +0.23%, S&P500 +0.22%, 나스닥 +0.16%로 3대 지수는 소폭 반등했지만, SOX(반도체)는 -2.12% 급락하며 기술주 내부 온도차가 컸습니다. - 미국 30년물 금리 급등과 중동 긴장으로 엔비디아, 마이크론 등 AI·반도체가 약세였고, 헬스케어·소비재·에너지로 방어적 로테이션이 나타났습니다. - 펜실베이니아의 AI 데이터센터 규제, 캐나다 관세 협상 난항은 빅테크 설비투자와 공급망 부담 요인입니다. - SEC의 가상자산 규제안, Pilgrim's Pride·JBS M&A, NuScale +8.06%, …

- 한국은 KOSPI 6471.17(-5.8%), KOSDAQ 824.46(-1.17%)로 급락했고, 삼성전자(-7.82%)·SK하이닉스(-9.75%)가 지수 하락을 주도했다. - 미국은 S&P 500 7722.63(+0.4%), Dow Jones 53548.89(+0.39%)가 버텼지만 NASDAQ(0.0%)·SOX(0.0%)는 힘이 약했다. - 오늘 밤 장전에는 월마트·타깃 실적과 미 인플레이션 지표가 핵심이며, 금리·유가·AI 데이터센터 규제가 내일 한국 반도체 반등 폭을 좌우한다.

- KOSPI는 6,467.77로 5.85% 급락, KOSDAQ은 824.49로 1.16% 하락했다. - 삼성전자 248,250원(-7.54%), SK하이닉스 1,497,000원(-9.93%)가 동반 급락하며 지수 하락을 주도했다. - SOX(반도체) -4.98%, S&P 500 -0.69%, NASDAQ -1.33%의 약세가 한국 반도체주에 직격탄이 됐고, 기사상 기관 매도 압력도 변동성을 키웠다.

이번 리포트는 미국의 알루미늄 수입 구조와 캐나다산 물량의 재배치 가능성을 점검하며, 관세 완화가 가격지표에 미칠 영향을 중심으로 해석한다. 미국은 알루미늄 소비의 약 80%를 수입에 의존하고 있고, 2026년 상반기 수입량은 168만톤으로 월 평균 28만톤 수준이었다. 같은 기간 캐나다의 대미 수출은 116만톤으로 미국 수입 수요의 68%를 충당했지만, 캐나다 전체 생산량은 약 160만톤으로 미국 수입 필요량의 95%에 불과해 캐나다만으로 미국 수요를 전부 대체할 수는 없다는 판단이다. 관세가 캐나다산 일부에 대해 50%에서 25%로 낮아지면 물량 이동은 촉진되겠지만, 미국이 여전히 50% 관세가 적용되는 타국산 메탈을 추가로 필요로 한다는 점에서 중서부 프리미엄은 높은 수준을 유지할 가능성이 크다. 다만…

이번 리포트는 은행업종이 거시 환경상으로는 분명히 우호적임에도 불구하고, KOSPI 내 쏠림과 수급 악화 때문에 주가가 이를 반영하지 못하고 있다는 점을 강조한다. 전주 은행주는 -3.2%로 KOSPI -0.9%를 밑돌았고, 업종 밸류에이션은 2026F 기준 PBR 0.68배, PER 7.8배, ROE 9.0%로 다시 0.7배 아래에서 거래되고 있다. 환율 하락과 금리 상승은 중기적으로 은행 수익성에 우호적이고, 8월 금통위와 이후 금리 경로를 감안하면 조달비용 부담이 완화되며 NIM이 재차 개선될 가능성이 높다. 다만 3분기는 거래대금 둔화로 비이자이익이 약해질 수 있고, 각종 규제·부담 요인이 이어지는 만큼 당분간은 업종 전반이 강한 추세 상승보다는 쉬어가는 구간에 가깝다. 그럼에도 현재 PBR 0.68…

이번 주 철강금속 업종은 중국 내 건설용 강재 수요 부진과 계절적 비수기 영향이 이어지며 전반적으로 약세를 보였다. 국내 철강 유통가격은 열연 95만원(-1.0%), 수입 열연 91만원(-1.1%)로 하락했고, 철근 87만원과 후판 100만원은 보합에 머물렀다. 반면 중국은 철강 선물 반등과 인프라 투자 회복 기대에 힘입어 열연 3,286위안(+1.0%), 냉연 3,755위안(+0.2%), 후판 3,482위안(+0.4%)이 소폭 상승했다. 원재료 측면에서는 철광석 96.2달러(-0.1%)가 안정적이었으나 원료탄은 244.8달러(+12.8%)로 급등하며 원가 부담과 가격 지지 요인이 동시에 작용했다. 환율은 원/달러 1,386.7원, 달러인덱스 98.8로 완화됐고, 금 4,624달러(+5.6%), 은 69.5…

하나증권은 카카오에 대해 투자의견 Buy를 유지하되 목표주가를 5만원으로 하향했다. 8월 21일 발표된 인적분할은 카카오톡 기반 플랫폼 사업을 담당하는 카카오AI와, 테크핀·콘텐츠·모빌리티·투자사업을 묶는 카카오X로 회사를 나누는 구조로, 분할 목적은 사업별 의사결정과 자본배분 효율화, AI 집중을 통한 복합기업 디스카운트 완화에 있다. 분할비율은 0.6351463:0.3648537이며, 8월 21일 종가 기준 기업가치는 카카오X 10.1조원, 카카오AI 5.8조원으로 제시됐다. 다만 임시주총 특별결의에는 최대주주와 특수관계인 지분 24.08%만으로는 부족해 텐센트, 블랙락 등 주요 주주의 동의가 필요하고, 변경상장/재상장은 1월 27일로 예정돼 있다. 분할 이후에도 두 회사의 가치가 개별적으로 재평가될 여…

디지털자산 시장은 8/16~8/22 동안 BTC +22.3%, ETH +28.3%, SOL +24.9%, TRX +3.5%로 강하게 반등했다. 미국 재무부의 10~30년물 장기채 바이백 확대 기대와 트럼프 대통령의 친디지털자산 메시지가 맞물리며 숏커버링이 촉발됐고, BTC는 79,000달러까지 급등한 뒤 일부 되돌림을 보였다. 이번 랠리는 유동성 완화 기대와 정책 우호 신호가 동시에 작동한 결과로 해석되며, 관련 상장사들도 동반 강세를 나타냈다. 다만 반감기 기준 하락 사이클 종료 시점이 약 2개월 내로 예상되는 가운데 나타난 단기 급등인 만큼, 추격 매수보다는 지지 구간을 확인하며 비중을 늘리는 접근이 더 합리적이다. 온체인 측면에서는 스테이블코인 발행량이 3,022억달러(+1.6% MoM), RWA 발…

8월 들어 국제유가는 WTI 87.1달러(+6%), Dubai 97.8달러(+11%)로 상승했고, 정제마진은 39.3달러로 전주 대비 1.2달러 하락했지만 여전히 높은 수준을 유지했다. 석유화학 전반도 납사(+6%) 대비 에틸렌(+12%), 벤젠(+6%), BD(+4.4%), 천연고무/PET/DOP(+5%) 등 주요 체인이 동반 강세를 보이며 시황 개선 흐름이 이어졌다. 한편 태양광은 중국의 원가 이하 판매 금지 이후 폴리실리콘, 웨이퍼, 셀 가격이 동반 상승했고, 윤활기유는 수출가와 마진이 크게 뛰며 업종 내 차별화된 강세를 나타냈다. 다만 중동 긴장 고조와 OPEC+ 내 균열 가능성은 유가와 장기 공급환경의 변동성을 키우는 요인으로, 업종 전반은 강세 기조 속에서도 수급과 정책 변수에 민감한 국면으로 해…

이번 리포트는 독일 차기 내각 리트리트에서 프리드리히 메르츠 총리가 성장과 고용 회복을 최우선 과제로 삼고, 세금·연금·규제완화·디지털화 개혁의 신속한 이행을 압박할 것이라는 점을 전한다. 핵심은 새 정책의 ‘방향’보다 ‘속도’에 있으며, 정부가 여름 휴정 전 합의한 친성장 조치를 얼마나 빨리 집행하느냐가 독일 경기의 반등 폭을 좌우할 전망이다. 다만 기사 자체에는 기업 실적, 밸류에이션, 목표가에 대한 직접 수치가 없고, 실제 경기 개선은 입법·행정 집행과 재정 여건에 크게 좌우된다. 따라서 단기적으로는 독일 내수와 경기민감 업종에 우호적이지만, 아직은 정책 기대를 확인하는 단계로 보는 것이 적절하다.

8/20 종가 기준 국내 519개 기업의 컨센서스를 보면 2026년 영업이익 전망치는 935조원으로 전년 대비 +224% 증가가 예상되고, 최근 1주일 동안에도 전체 합산 기준 2026년 +0.6%(+6.1조원), 3Q26 +0.3%(+0.7조원) 상향됐다. 2026년 영업이익 증가율은 +231%YoY, 3Q26은 264.1조원 규모로 확대되는 흐름이며, 반도체가 +613%YoY로 전체 개선을 주도하는 가운데 반도체 제외 업종도 2026년 +47%YoY, 3Q26 +32%YoY로 상향 폭이 넓어져 실적 개선이 일부 대형 업종에만 국한되지 않는 모습이다. 시장 해석 측면에서는 코스피 12MF PER 5.6배, PBR 2.0배로 밸류에이션 부담이 과도하지 않지만, 최근 1개월 주가 흐름과 이익 추정치는 업종별…

현재 미국 10년물 국채금리와 S&P500지수의 할인율이 모두 4.7% 수준으로 수렴하며, 양자 격차가 2007년 이후 최저 수준에 근접했다. 이는 단순한 유동성 축소보다 자금의 선호가 정부에서 기업으로 이동하고 있음을 시사하며, 실제로 미국 GDP 대비 재정적자 비율이 2026년 1월 5.2%에서 7월 6.0%로 다시 확대되는 동안 S&P500 예상 ROE는 20%에서 23%로 개선됐다. 리포트는 고금리 환경을 금리 인상 구간과 고금리 유지 구간으로 나눠 해석하며, 전자에서는 재무레버리지를 활용해 ROE를 높이는 기업이, 후자에서는 ROA 개선을 바탕으로 ROE가 올라가는 기업이 상대적으로 유리하다고 본다. 이 관점에서 국내에서는 막대한 잉여현금을 배당과 자사주매입에 활용해 재무레버리지를 높일 수 있는 …

이번 리포트는 우크라이나 드론이 러시아 사마라 지역의 Ozon 물류창고와 미확인 산업시설을 타격하면서 물류 운영이 중단됐고, 여러 명의 부상자가 발생했다는 지정학적 사건을 다룬다. 러시아 국방부는 밤사이 457대의 우크라이나 드론을 요격했다고 밝혔지만, 지역별 세부 피해는 공개하지 않았다. Ozon은 춥채예프스크 물류센터의 운영을 일시 중단했다고 확인했으나 재개 시점은 제시하지 않았다. 본 건은 개별 기업 실적보다 러시아 내 물류·산업·에너지 인프라가 장거리 드론 공격에 반복적으로 노출되고 있음을 보여주며, 전시 기간 동안 관련 업종의 운영 연속성과 비용 구조에 대한 불확실성을 높이는 사건으로 해석된다.

지난주 미국 증시는 장기물 금리 부담이 이어지며 3대 지수가 모두 하락했다. 다우지수는 -0.8%, S&P 500은 -1.4%, 나스닥은 -2.1%를 기록했고, 미국채 10년물과 30년물 금리는 각각 4.7%, 5.2%를 상회했다. 성장주와 기술주, 중소형주 중심으로 조정 압력이 컸고, 투자자들은 금리 경로와 AI 투자 사이클의 지속 가능성을 동시에 점검하는 국면에 들어갔다. 이번 주에는 잭슨홀 미팅, 7월 PCE 가격지수, 엔비디아 실적이 맞물리며 통화정책과 AI 수요에 대한 시장 기대가 재조정될 가능성이 크다. 리포트는 AI 인프라의 병목이 GPU 수요 자체보다 데이터센터, 전력망, 냉각, 용수, 인허가로 확장되고 있으며, 그 결과 AI 관련 투자가 점점 더 자본집약적이고 장기화되고 있다고 해석한다. …

보잉의 엔지니어·기술직 1만7000명으로 구성된 SPEEA가 4년 계약안을 거부하고, 10월 계약 만료 이후 파업을 허용하는 쪽으로 압도적으로 표결하면서 노사 갈등이 다시 부각됐다. 이번 협상안은 예상보다 나은 조건으로 제시됐고 협상팀도 이를 지지했지만, 조합원들은 특히 물가연동 임금 인상 상한이 3%에 묶인 점에 강하게 반발했다. 시애틀 지역 CPI가 최근 1년 4.5% 상승한 점을 감안하면 실질임금 방어에 대한 불만이 구조적이며, 이는 합의 지연 가능성을 높인다. 투자 관점에서는 수요 자체보다도 인증 일정과 생산 정상화의 가시성이 훼손될 수 있다는 점이 핵심이다. 737 Max 10과 777-9는 이미 수년 지연된 상태라 추가 파업이나 협상 장기화가 발생하면 일정 부담이 더 커질 수 있고, 2024년 …

전기전자 업종에 대해 비중확대를 유지하며, 현재 국면은 실적보다 판가(P) 상승이 먼저 진행되는 구간으로 해석한다. MLCC는 무라타 1.47, Walsin 1.8, Yageo 2.2, 삼성전기 1.6의 B/B ratio가 보여주듯 2018년 정점을 넘어서는 수급 타이트 국면에 진입했고, 메이저 업체 유통 재고는 30일 미만, 가동률은 95% 이상으로 공급 여력이 제한적이다. 반면 삼성전기 컴포넌트 부문 2Q26 영업이익률은 17.7%로 과거 인상 사이클 정점의 절반 수준에 머물러 있어, 이미 확정된 가격 인상분이 LTA 갱신 시차 때문에 아직 본격적으로 반영되지 않은 상태다. 기판도 메모리에서 고부가 패키지 기판으로 P 상승 모멘텀이 이동하고 있으며, 범용 DRAM 계약가 상승률이 1Q26 +90%대에서 …

올해 시장은 단일 업종의 사이클보다 에너지, 정유, 반도체, 핵심광물, 전력망이 동시에 걸리는 ‘복합병목(Stacked Bottleneck)’ 국면으로 해석된다. 보고서는 공급 제약이 단순한 비용 상승을 넘어 시장 청산가격을 끌어올리고, 물가와 기업 마진, 자본지출의 방향까지 바꿀 수 있다고 본다. 실제로 호르무즈 해협을 통한 원유·액체연료 흐름은 2025년 4분기 일평균 2,160만배럴에서 2026년 2분기 490만배럴로 약 77% 줄었고, 브렌트유는 배럴당 93.30달러까지 올라 정유와 운송 비용 압박을 키웠다. 동시에 미국 전력망의 계통연계 대기 규모가 2,060GW를 넘어선 가운데 AI 수요 확대가 발전소보다 송배전·연계 인프라의 병목을 더 부각시키고 있어, 시장은 성장의 속도보다 공급능력 확충의 속…

국내 증시는 코스피가 6,912.95로 0.88% 상승하며 상대적으로 견조했지만, 코스닥은 801.94로 4.63% 급락해 대형주와 중소형주의 온도차가 크게 벌어졌다. 원/달러 환율은 0.8% 하락한 1,385원을 기록하며 원화 강세가 나타났고, 시장은 삼성전자와 같은 대형주를 중심으로 주주환원 기대와 밸류에이션 매력이 방어력을 제공하는 가운데 외국인·기관의 코스닥 매도 압력이 지수 하락을 키운 흐름으로 해석된다. 미국 국채수익률 상승 전망과 글로벌 금리 부담은 위험자산 전반에 부담 요인으로 작용했다. 중국·홍콩 증시는 상해종합 3,903.72(+0.24%), 심천성분 13,972.78(+0.59%)로 소폭 상승했으나, 글로벌 장기금리와 소비 둔화 우려 속에 거래대금이 줄며 관망세가 이어졌다. 중동 리스크…

AI 모델 효율이 빠르게 개선되며 토큰 가격은 내려가고 있지만, 실제 시장에서는 연산 수요와 인프라 청구서가 함께 커지고 있다. Silicon Data의 토큰 지출 단가 지수는 2025년 12월 백만 토큰당 US$1.02에서 2026년 5월 US$2.06까지 올랐다가 8월 16일 US$1.02로 되돌아왔고, 같은 기간 GPU 현물·즉시 사용 지수는 8월 17일 US$2.70, 8월 18일 US$3.08까지 상승했다. Ramp 고객의 AI 월간 지출 중앙값은 2024년 1월 US$2.86에서 2026년 7월 US$11.95로 4.2배 증가했고, 평균 프롬프트는 약 1,500토큰에서 6,000토큰 이상으로, 평균 출력은 150토큰에서 400토큰 수준으로 늘었다. 즉, 단가 하락이 사용 축소로 이어지기보다 긴 문…

미래에셋증권은 로보틱스 업종에 대해 2026년을 휴머노이드 대량양산의 원년으로 보며 비중확대를 제시했다. 생성형 AI가 디지털 생산성을 끌어올렸다면, 다음 단계는 물리 세계와 상호작용하는 피지컬 AI로의 확장이며, 그 핵심 구현체가 휴머노이드라는 판단이다. 기술·원가·양산·수요 네 축이 동시에 변곡점에 도달했는데, 대당 원가는 지난 10년간 300만달러에서 10만달러로 약 30배 하락했고, 2025년 약 2만대 규모의 초도 양산을 거쳐 1H26 출하량은 1.9만대(+272% YoY)로 빠르게 늘었다. 연간 출하량도 2026년 5~6만대, 2030년 50만대까지 확대될 전망이다. 업종 관점에서는 중국이 정책 지원, 내수 제조업 기반, 성숙한 부품 공급망과 빠른 양산 체계를 바탕으로 상용화를 선도하고 있으며,…

중국 휴머노이드와 로보틱스 업종은 상용화와 양산 전환이 본격화되며 투자심리가 빠르게 개선되고 있다. 유니트리는 4족 보행 로봇에서 출발했지만, 휴머노이드 매출 비중이 2025년 52%까지 높아지며 성장축이 재편됐고, 2023~2025년 매출은 1.59억 위안에서 16.99억 위안으로 확대되며 CAGR 227%를 기록했다. 2024년 흑자전환 이후 2025년 조정 순이익도 5.91억 위안까지 늘었고, 1H26 가이던스 역시 매출 10.52억~11.28억 위안, 조정 순이익 2.36억~2.83억 위안으로 제시돼 성장세가 이어질 가능성을 보여준다. 다만 시장은 이미 높은 성장 기대를 선반영하고 있으며, 공모가 기준 25년 P/S 35.9배, 상장 첫날 종가 기준 약 201배까지 밸류에이션이 높아진 만큼 향후 실적…

유비테크 로보틱스는 휴머노이드가 아직 초기 상용화 단계에 있는 가운데, 산업용 로봇 시장의 구조적 성장과 AI·로보틱스 융합 확산의 수혜가 기대되는 종목으로 평가된다. 보고서는 목표주가 HKD 120, 투자의견 매수를 제시했으며, 현재주가 HKD 85.50 대비 상승여력은 40.4%다. 밸류에이션은 27F P/S 9.2배를 적용했는데, 이는 글로벌 휴머노이드 Peer 평균 7.6배 대비 20% 할증한 수준이다. 동사의 26-28F 매출액 CAGR은 약 53%로 피어그룹 평균 21%를 크게 상회해, 고성장 기대를 밸류에이션에 반영했다. 현재 주가는 27F P/S 7.1배로 최근 1년 평균 9.4배보다 할인돼 거래되고 있어, 실제 양산 확대와 수익성 개선이 확인될 경우 재평가 여지가 있다는 해석이다.

로보티즈는 휴머노이드 확산의 초기 국면에서 액추에이터 수요가 구조적으로 늘어나는 흐름을 기반으로, 국내 로봇 부품업체 중 성장 프리미엄이 가장 크게 부각되는 구간에 진입했다. 미래에셋증권은 27F SPS 8,408원에 목표 P/S 42.3배를 적용해 목표주가 35.6만원과 33.3%의 상승여력을 제시했으며, 26-28F 매출성장률 80%와 글로벌 피어 평균 35.3배 대비 20% 할증을 반영했다. 2026년에는 일회성 비용 영향으로 영업손실이 예상되지만, 2027년부터 Q 시리즈 양산과 기존 수주 출하가 맞물리며 매출 1,233억원, 영업이익 222억원, OPM 18.0%로 이익 레버리지가 본격화될 전망이다.